谁是期螺下跌推手

并有三种高度(18U、32U、42U)的19英吋标准系统机箱上周，黑色系整体处于震荡整理的格局，和原料略有分化，钢材期价在大幅贴水的情况下依然出现回调。

混沌天成研究员黑色产业研究所副所长顾萌分析，上述现象出现的主要原因在于两点。首先，近期钢材供需两方出现强弱边际切换的情况。“根据我们的调研了解，采暖季限产对于钢材供给的影响基本已经体现出来了，高炉端开工率继续下降的空间很有限。从需求端看，环保限产造成了一部分下游需求提前到11月释放，而一部分需求可能滞后到明年春季释放。从12月到明年年初，需求将出现回落。供给相对稳定而需求下滑的环境对于钢材现货价格存在压力。其次，目前钢材市场库存虽然仍处于低位，但下降幅度明显放缓，钢厂环节已经出现累库存情况。这一方面说明下游需求在逐渐走弱，另一方面也说明贸易商心态非常谨慎，高价接货意愿不强。”

“因此，即使在高基差的情况下，现货端出现走弱的迹象对市场情绪也将产生影响。不过高基差也使得钢价短期下行空间有限，市场目前还处于震荡整理的阶段。”顾萌认为。

西南期货高级研究员夏学钊解释，在库存处于历史低位、期货价格贴水处于历史高位的背景下，近日价格却震荡偏弱的主要原因有三点。一是宏观预期偏弱。时至2017年年末，各大机构对2018年宏观经济进行展望，市场主流预期偏弱。黑色系品种价格与2007年相比降薪幅度均在10%以上。值得注意的是前述四家银行业绩均实现增长起伏与宏观经济走势密切相关，宏观预期的悲观压制期价。二是钢材终端需求进入淡季。近日，北方地区出现大面积降雪，气候变化对需求的影响真正得以体现，需求减弱使得现货价格松动。三是螺纹钢社会库存降幅放缓，钢厂库存明显回升。需求端的转弱直接导致了钢厂库存的回升，而由于现货价格还处于高位，贸易商冬储意愿不足。此前，社会库存和钢厂库存的持续下降曾经成为推涨的重要因素，而现在这种推动力消失。

“此前，原料价格的上涨主要是受到钢价上涨带动。故而，一旦螺纹钢上涨乏力，原料的回落也顺理成章。”夏学钊说。