东北证券画地图行情延续关注资金利率变化

东北证券：画地图行情延续 关注资金利率变化！ -26 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

周二上证指数收于2067. 1点，上涨0.05%；中小板和创业板继续走弱，其中创业板指数下跌0.18%。优先股政策利好大盘蓝筹，短期来看，市场最大的特征就是画地图概念股走强。从京津冀、上海国资改革，以及到湖南国资改革等。今天再次是27个股票涨停，市场赚钱效应凸显。

流动性方面，本周到期资金量为零，但我们看到央行再次进行正回购操作，开展了460亿28天正回购，较上周四增加逾7成。这表明对于 月份CPI，管理层依然较担忧。适度偏紧的货币政策是当下的现状，建议密切跟踪资金利率如银行间拆借利率或逆回购利率。过高的资金利率不利于A股上行。

设立了海洋可再生能源专项资金 国务院总理 月25日主持召开国务院常务会议，安排马航客机失联事件新情况相关应对工作，部署进一步促进资本市场健康发展，确定今年深化医药卫生体制改革重点工作。会议确定，一要积极稳妥推进股票发行注册制改革，加快多层次股权市场建设，鼓励市场化并购重组，完善退市制度，促进上市公司提高效益，增强持续回报投资者能力。二要规范发展债券市场。三要培育私募市场。四要推进期货市场建设。五要促进中介机构创新发展。六要扩大资本市场开放，便利境内外主体跨境投融资等。整体看，资本市场的建设越发受到管理层的重视，市场化仍是主基调，退市制度是当务之急。而是否国际版上市，也令市场多了一份不安。但对A股纳入MSCI新兴市场指数又是值得期盼的一件事情，这将进一步提升A股蓝筹的估值水平。

医改：一是推进全民医保体系建设。二是加快公立医院改革。三是有序放宽社会力量办医准入。四是完善基本药物制度，稳定和优化偏远山区医生的待遇。五是规范药品流通秩序。医疗改革涉及到全民的福祉，这对基础药物、民营医院、远程医疗、医疗器械等子分行业形成实质性利好。

考虑到4月份IPO可能重新启动，供给加大。另外，转板制度以及板再融资预期会放开，加上实际的盈利被证伪，因此目前的高估值难以维系，创业板短期仍强烈建议保持谨慎。

当前沪指已经站上了沪指60日均线之上。沪指成交额仍保持在千亿以上，能否放量突破2080—2100点一带的压力，值得关注。 月26日是一个值得关注的时间窗口。

值得注意的是，杭州限购，其他地区或有连锁反应，汽车板块短期保持谨慎。后期的投资机会建议关注：远程医疗、民营医院、基础药物、医疗器械等板块可重点关注。而京津冀、上海、湖南、南京板块值得持续关注。