机械制造关注传统周期行业自下而上个股荐吧

互联技术造就了信息传播自由的特点 机械制造：关注传统周期行业自下而上个股 荐21股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

1、本月组合：北方创业、海特高新、中航电子、新天科技、隆华节能、南风股份、潍柴重机、林州重机2、核心股池：北方创业、海特高新、威海广泰、中航电子、新天科技、隆华节能、南风股份、潍柴重机、林州重机、洪都航空、机器人、恒泰艾普、中鼎股份、新研股份、天广消防、通源石油、博林特、大冷股份、南方泵业、四创电子、晋西车轴、 、上周邮件和报告：

【天地科技】王坡扩产驱动业绩增长；中煤科工资本运作将带来业绩、估值双提升，谨慎推荐。

【铁路设备】今年铁路投资增至7200亿元；大秦铁路试用5000辆载重80吨货车，预计国铁铁路货车近期招标，铁路货车景气向上；北方创业（600967）未来受益自备车、出口、军品、集团资本运作，持续推荐。。

4、异动点评：

【天地科技】周涨幅11%。王坡煤矿今年放量，将驱动业绩增长。2014年2月控股股东中煤科工承诺将以天地科技为唯一的资本运作平台，在政策允许的基础上，适时注入其他优质资产，在两年内履行。

中煤科工资本运作将带来业绩、估值双提升；不考虑中煤科工资本运作，预计公司年EPS为0.80/0.87/0.94元，PE为1 /12/11倍；维持“谨慎推荐”。

5、近期重点关注事项：广船国际停牌，中船集团资本运作提速，关注中国船舶、ST钢构及兵器集团等其他军工集团资本运作；成飞集成预计4月20日复牌；低空空域管理改革等通航政策进展；威海广泰筹划重大事项（拟筹划购买资产相关事宜）停牌；航空动力增发事项过会； D打印政策；南风股份 D打印项目试投产6、行业观点：持续看好国防军工及转型装备；关注传统周期行业自下而上个股1）持续推荐国防军工行业，建议超配国家安全委员会将成立，国防军工板块将中长期受益。看好空军装备、通讯导航装备、海军装备、兵器装备，推荐北方创业、海特高新、中航电子、洪都航空、航空动力、四创电子、中国卫星、航天电子、国睿科技、晋西车轴、广船国际、中国船舶。

6、行业观点：持续看好国防军工及转型装备；关注传统周期行业自下而上个股1）持续推荐国防军工行业，建议超配国家安全委员会将成立，国防军工板块将中长期受益。看好空军装备、通讯导航装备、海军装备、兵器装备，推荐北方创业、海特高新、中航电子、洪都航空、航空动力、四创电子、中国卫星、航天电子、国睿科技、晋西车轴、广船国际、中国船舶。

2）看好通用航空、铁路货车、智能装备、油气装备、环保装备、农机装备

【通用航空】看好通用航空产业链，空管、通讯导航与机场配套设备，通用航空运营与维修培训2大板块率先受益，重点推荐海特高新、威海广泰，看好四川九洲、川大智胜；持续推荐四创电子、国睿科技、中航电子、航空动力。

【铁路设备】铁路货运改革、投融资改革、铁路土地综合开发等改革推进；2014年动车组集中交付，预计2014年中国南车/中国北车业绩同比增长15%以上，具有较好的防御性；重点推荐兵器集团下的北方创业/晋西车轴。

【智能装备】行业需求、景气度、催化剂可能持续超预期，推荐机器人、博实股份、巨轮股份

【油气装备】分化，看好具有核心竞争力的民营企业。LNG涨价负面影响LNG装备景气度，持续看好常规油气增产、页岩气开采核心装备和服务供应商。预计2014年三大油总体资本开支增速下滑或放缓，页岩气、海洋油气、海外市场将成为市场三大亮点。重点看好受益于页岩气开发、海洋油气或海外业务占比较高的民营上市公司：杰瑞股份/恒泰艾普/通源石油/吉艾科技。

）关注自下而上个股；传统周期行业机会逐渐增加

【工程机械】行业目前仍看不到较为明显回升趋势，需继续等待产能出清，企业盈利复苏仍需观察。预计2014年房地产新开工增速将下降至5%左右，下游基建投资中期趋缓，房地产新开工的不确定性加大使行业复苏周期延长，行业维持谨慎观点。

【船舶工业】201 年中国船舶行业承接新船订单同比大幅增长242%；201 年后期全球新船价格指数呈现上升趋势。我们判断民船将在2016年迎来周期拐点。中国重工航母等重大军工资产整合推进、广船国际停牌，中船集团资本运作将提速，看好广船国际、中国船舶，关注*ST钢构。发动机等零部件行业周期提前于整船制造，部分公将提前行业率先迎来公司业绩拐点，推荐潍柴重机。

【其它推荐】中鼎股份、隆华节能、南方泵业、天广消防、巨轮股份、大冷股份、新研股份、潍柴重机、博林特、林州重机、南风股份、新天科技。