有色金属看好下半年铜价荐股覆盖

有色金属：看好下半年铜价 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点川财周观点：铜供给端偏紧，以及一带一路对铜的需求，看好下半年铜价。全球多元化矿产商必和必拓（BHPBilliton）控股的智利Escondida铜矿周四称，其今年第一季度的铜产出同比大幅下滑6 %，至97,10 吨，因受长时间的工人罢工拖累。并且，月度铜库存降幅最大，下降4.47%。需求端来看，“一带一路”沿线铜资源开发潜力巨大。必和必拓首席商务官阿诺德-巴尔辉增说“我们所看到的在建基础设施的每一个地方，随之而来的必将是经济的发展，从而刺激铜的需求，进而刺激能源需求。”建议关注：江西铜业、云南铜业、铜陵有色等。

市场表现：有色板块表现靠前。本周，中证有色指数相对沪深 00指数上涨1.11%；其中中证有色指数上涨1.07%，沪深 00指数下降0.04%。在申万一级行业指数共29个行业指数中，有色金属指数排名第2位。涨幅排名前三的个股：方大炭素（19.50%）、锡业股份（1 .51%）、金贵银业（12.0 %）；跌幅排名前三的个股：沃尔核材（-4.88%）、天通股份（- .62%）、四通新材（- .42%）。

基本金属价格及库存：基本金属涨跌互现。锡上涨4.8 %，锌上涨1.44%。其他金属普涨。当前市场预期偏空有反弹。预计在中国新经济预期出现之前，供大于求的局面仍未改善，金属价格在中枢震荡回落为主。

基本金属库存普降。铜库存降幅最大，下降4.47%，基本金属库存呈现普降。

行业动态：6月28日金川公司将上调金川镍出厂价（长江有色金属）；PPS招标寻购150吨镍9月运抵（长江有色金属）；马来西亚现货锡价格上涨，成交量增至 2吨（WIND资讯）；加拿大Mkango将于2020年开始在非洲开采稀土（长江有色金属）；中国5月铝矿进口同比大增近一半，自几内亚进口量同比翻倍（中金）。

人们慢慢从中吸取了很多经验 公司动态：赣锋锂业向全体股东每10股派1.00元人民币现金；海达股份购买科诺铝业95%股权 0日起复牌。

风险提示：上游矿业复产或增产节奏超预期；环保力度的可持续性；下游需求低于预期。