中国津膜科技300334基础化工业

津膜科技(300334):一季度业绩符合预期 继续看好公司发展趋势

津膜科技 300334 基础化工业

事件评论

公司一季度业绩稳健增长,符合预期。公司一季度营业收入以及营业利润分别增长3开家店5.0%、33.3%,为全年业绩增长定下基调。

报告期内公司重大合同进展正常,保障未来业绩稳健增长。报告期内,公司前期中标的《津南再生水厂工程(纪庄子再生水厂迁建)机电设备采购项目第一包:膜车间系统设备采购项目采购合同》、《天津市瑞德赛恩水业有限公司3万吨/天大港城市废水深度处理回用项目EPC总承包合同》、《天津滨海新区营城污水处理厂工艺提升及再生水项目的浸没式超滤、反渗透及能量回收采购合同》均处于实施阶段,项目进展正常,为2013年业绩稳健增长提供保障。

投资水业公司,公司业务实现纵深向发展。报告期内,公司用超募资金4000万元投资瑞德赛恩水业公司,获得后者33.3%的股权。此次入股符合公司战略发展方向,符合公司积极拓展EPC、BT、运营管理等新业务模式的战略,公司未来将不断拓宽产业链,实现整体业务的纵深化发展。

公司延后募投项目完成时间,但对于公司整体经营影响不大。报告期内,公司公告将延后公司主要募投项目:《复合热致相分离法高性能PVDF中空纤维膜产业化》、《海水淡化预处理膜及成套装备产业化》完工期,但对于经营实际影响不大。

我们预计公司年的业绩分别为0.75、1.14和1.57元/股,考虑到公司营收基数低,业绩弹性大,公司获取订单的能力加强,并且在工业水处理行业中订单情况较好,我们看好未来工业水处理市场的空间和发展进程,维持对公司"推荐"评级。