楼市新政拉动经济专家预测将降息降准资源

国际金融研究所副所长宗良认为，此次出台的楼市新政，是落实今年《政府工作报告》提出的“支持居民自住和改善性住房需求”的重要举措，体现了稳增长的意图。

但民生证券报告称，产业链不会因此复苏，对宏观经济的拉动有限，房地产依然是当前经济的主要下行压力之一。

在此背景下，政策变动方向仍将朝着有利于活跃房地产市场成交的方向发展，降息降准也被业内反复提及。

摩根大通首席经济学家朱海斌告诉《每日经济》，预计今年4月有一次50个基点的降准，二季度有一次25个基点的降息。

楼市新政助力稳增长

显示，今年前两个月，住房销售面积同比下降了17.8%；同时，住房销售额同比下降了16.7%。此外，1~2月总开工面积同比下降19.8%。

朱海斌认为，房地产投资增速可能会进一步从2014年的10.5%下滑到2015年的6%，而这将朝鲜一直在出口金属、稀土矿、鱼类和贝类产品继续拖累经济增速。同时，住房开发活动的调整将会继续对土地出让金收入产生影响，给地方政府的融资能力带来压力。

月 0日，、住建部、联合下发通知，下调购房首付款比例；同时，财政部和国家税务总局也放松了个人住房转让营业税政策。

朱海斌将这一系列政策视为稳定经济的措施。

瑞银证券首席经济学家汪涛告诉《每日经济》，下调首付比例可以改善房价收入比、提振房地产销售。

事实上，这次楼市新政的似乎已超过此前业界预期，但其对于经济的提振效果，各方仍态度谨慎。

民生证券首席经济学家管清友认为，房地产复苏周期分为政策松绑、销售反弹、库存去化、拿地反弹等几个阶段。

管清友指出，目前看，销售仍未企稳，投资反弹仍遥遥无期，这也限制了制造业投资的空间和地方政府的公共收入和支出，所以，仅靠房地产政策放松无法扭转经济加强与中美洲非法移民主要输出国的合作下行趋势。

评级机构穆迪表示，2015年初，中国房价依然面临压力，2月份住宅价格同比降幅超过5%的城市数量从1月的 8个增至52个。由于市场库存依然较高，因此开发商的定价能力有限。

近日，新城控股集团有限公司高级副总裁欧阳捷表示，房地产销售同比增长从201 年初开始就已经一路下滑，2014年同比进入负增长区间，待售面积持续增加，现超过4.2亿平方米，并且在建施工面积持续增加，仅住宅在建施工面积超过 9.8亿平方米，房企土地储备高企仅24家上市房企土地储备超过6.59亿平方米。

管清友说，本轮房地产调整是偏紧等短期因素和政策回归中性，高库存，人口老龄化等一系列中长期因素共振的结果，现在救市只能缓解短期问题，但无法扭转中长期趋势。

专家：4月降准概率大

一季度，经济低迷程度可能超出预期。央行货币政策委员会委员陈雨露就表示，价格和先行指标均表明中国经济一季度跌破7%的可能性很大，要高度关注通缩。同时，货币政策和财政政策均面临较大压力，真正的稳健很难守住。

1~2月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，规模以上工业企业实现利润同比下降4.2%，25个月以来首次转负。

汪涛说，房地产下滑拖累了大宗商品、原材料，以及机械设备的需求。工业生产和需求疲弱又进而拖累了工业投资。

由此可见，从提振宏观经济还是地产的角度，一些金融举措势在必行。

瑞银报告预计，年内，决策层还将进一步放松政策，包括1~2次降息，下一个时点可能在二季度。受益于政策支持，今年房地产销售可能仅小幅下跌5%~10%，不过新开工面积同比跌幅可能会扩大到10%~15%。这些政策仅能缓和房地产下滑的幅度，难以扭转结构性下行趋势。

就金融支持经济的效果看，央行此前有“价”无“量”的操作导致降息后利率不降反升，高企的短期利率制约了长端利率的下行和金融对实体的支持，民生证券指出，继续降准势在必行。

管清友认为，从时点上看，4月概率大。原因有三，一是财政缴款、外占下滑需要对冲；二是城投债到期高峰临近；三是4月是“两会”后政策变动的高峰期。