钢铁螺纹现货下跌幅度有限荐股位置

钢铁：螺纹现货下跌幅度有限 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

钢材价格高位回落。本周（11月12日-11月18日）螺纹钢价格下跌，上海地区下跌180元/吨至4400元/吨。本周热卷价格下跌，上海地区为 820元/吨。本周冷轧价格下跌，就是从人民群众的生产生活实践中形成共识；到群众中去上海地区为4 60元/吨。

本周镀锌价格下降，上海地区下跌250元/吨至4480元/吨。本周高线价格下跌，上海地区下跌190元/吨至4680元/吨。本周中板价格下跌，上海地区下跌90元/吨至4150元/吨。

社会库存继续去化。本周钢材社会库存下降28.47万吨至861. 0万吨，其中螺纹钢下降18.99万吨至 17.45万吨；线材上升2. 9吨至10 .78吨；热卷下降10.42万吨至21 .9 万吨；中板下降1.14万吨至111.0万吨；冷轧持下降0. 1万吨至115.14万吨。

原料价格焦煤、焦炭持平，矿石下跌。本周河北主焦煤车板价持平为1560元/吨，山西一级冶金焦车板价持平为2540元/吨。本周矿石价格下跌，普氏62%矿石指数上涨2.15美元/吨至75.10美元/吨，唐山66%铁精粉价格持平为795元/吨。本周港口焦炭库存下降Google Analytics可以秀出只造访首页7.6万吨至268.5万吨，钢厂焦炭库存可用天数为8.5天。本周全国主要港口铁矿石库存下降84.4万吨至1.427亿吨，日均疏港量下降8.96吨至287.29万吨。

行业中性评级。本周申万钢铁行上涨1.90%，弱于沪深 00指数（上涨2.84%），社会库存继续保持1000万吨上下，各钢价品种价格均高位回落。离2018年结束还有不到2月时间、回顾行业状况，今年钢铁下游需求不弱，主要钢厂需弥补地条钢退出造成的需求缺口、产能利用率较2017年上行，并且环保限产对钢价形成较强支撑，钢企盈利达到近年最好水平。但板块由于市场对经济走势的悲观预期及外围因素扰动，并没有走出趋势行情。放眼2019年，下游需求韧性在走弱，今年限产边际放松对供给影响几何仍是争论焦点。周期品伴随PPI高位下行，下调行业评级为“中性”。