住房租价比连续年向下房地产泡沫堆积.源泉

4月7日早晨，北京通州一家“链家”中介店工作员，正在将门口广告招贴上一套房屋的报价由180万元改为200万元。

通州房价单价已破2万元/平方米，甚至超过了北京四环内部分楼盘的价格。在“通州也疯狂”的时代，一直被用来衡量房价是否有泡沫的“租价比”指标，则早已突破上限。

2009年，北京居住物业租价比为 .81％，住宅长期投资者的租金回报收益非常不理想。同时，随着房价上涨，商业物业租金持续下降。

“去年是个特殊情况，但是如果今年又去推动房地产大幅涨价，那么房地产就会岌岌可危。假定我们这么做，房产泡沫可能明年就破。”银河证券首席经济学家左晓蕾向本报表示。

失衡的租价比

国土资源部 月29日公布的《2009年全国主要城市地价状况分析报告》包含的一系列数据报告中，首次提到了“租价比”概念。

后进入人艺。虽然从话剧到电视剧演了不少分析报告认为，过去5年来我国热点城市房地产价格增长过快，住宅长期投资者的租金回报收益“非常不理想”，明显偏离理性投资者的正常投资回报率。

中国土地勘测规划院地价所所长赵松说，一套房子的租价比=出租价格（一年）/房价（不含装修与税费）。如果这个比值低于4.5％，则说明该地区的房价存在泡沫，如果该比值高于5.5％，则该住房尚存在升值空间。

从2005年开始，国土部以全国城市地价动态监测系统为基础，持续跟踪北京、上海、深圳、天津、杭州、青岛等典型城市各类物业租价比的变化趋势。从2005年到2009年，北京居住物业租价比分别为6.42％、6.11％、4.8 ％、4.59％、 .81％，另外5个典型城市居住物业租价比走势大体相同，到2009年均低于4％。

自2007年以来，重点监控城市的住宅物业租价比便逐渐逼近泡沫的临界点，历经去年的疯涨之后，重点监控城市租价比已经全面跌穿4.5％。

几乎就在国土资源部上述分析报告发布的同时，一份“房地产崩盘时间表”在上迅速流传。

这份“时间表”回顾了日本1985年-1991年房地产市场走势，认为与中国2005年-2008年房地产市场走势颇为相似。此外，中国与当年的日本在货币面临升值压力、低消费率、高储蓄率、宽松货币政策、稳健财政政策上也有雷同。因此“时间表”预测，2011年中国楼市也将像日本一样面临崩盘。

尽管“时间表”只是坊间对高房价的愤懑情绪的反映，但是房地产调控之难却是个不容回避的事实。