国内大豆市场行情分析无法回避的季节性压力权衡

国内大豆市场行情分析：无法回避的季节性压力

问服务员 由于基金炒作，加上其他因素，使大豆在本年度初就脱离基本面，经历了一场不同寻常的上涨之势。就在人们还在怀疑是反弹还是反转的时候，随着南美大豆集中上市日期的临近，大豆价格也再次出现回落。截止4月5日国产油用大豆行情：齐齐哈尔元/吨左右，集贤2700元/吨，哈尔滨周边元/吨，牡丹江元/吨之间，绥化2640元/吨，林口元/吨。虎林元/吨，佳木斯元/吨，黑河2700元/吨，德州2850元/吨，石家庄2850元/吨。 从目前行情走势来看，大豆丰产压力依然没有消解，市场关注的焦点也开始重新转移到供求关系上。由于当前国内豆类市场处于消费淡季，大豆制品销售状况一直难以好转，加上预计4月份进口大豆数量较大，后期供应不成问题，因此大豆价格近期将出现震荡回落的态势。具体分析如下： 一、全球大豆供应压力依然庞大 根据美国农业部最新发布的报告显示，截止3月1日，美国库存3812万吨，而同期南美库存预计为350万吨，假设巴西大豆产量为5700万吨，阿根廷产量为3700万吨，那么在美国大豆新一季大豆没上市之前，西半球供应量总计为13562万吨。这个历史新高数字说明了，后期特别是在南美大豆上市以后，全球大豆供应压力还是相当大的。 二、南美大豆收获展开 升水承压 由于南美大豆收获工作全面展开，美内陆运输成本下跌，今后提供给亚洲买家的大豆升水可能小幅下跌。从南美市场看，迄今巴西大豆收获已经过半，而阿根廷大豆收获也完成了20%，预期进入四月份后，大豆收获将会进一步加速，出口也将进入高峰期。据悉，至今为止，北朝鲜禽流感疫情并未影响到中韩两国的家禽和饲料加工行业。南美大豆收获的加快还使得当前国际题材炒作对大豆价格的影响减弱。 三、4月份进口大豆到货量预计介于180－200万吨 据统计，整个3月份，国内进口大豆的到货量达到了167万吨，到货主要分布在华东地区和华南地区，北方目前以压榨国产豆为主，只有大连港在3月初靠了一船进口豆。山东地区整个3月份的到货量为30万吨，江浙地区73万吨，福建以及两广地区58万吨。另截止到3月29日，总共有19船南美大豆已经起航运往我国。这些大豆中有11船估计在3月底和4月份到达国内，其余的在5月份到达国内。由于4月份还有120万吨以上的美国大豆会运到国内，所以预计整个4月份的进口大豆到货量将介于180－200万吨之间。根据对各个港口的最新统计，截止到3月31日国内主要港口库存大豆数量预估为120万吨左右。这意味着4月份进口豆的供应总量在300万吨上下，大豆供应基本充足。 四、黑龙江东部地区大豆收购价持续下滑 3月27日-4月3日黑龙江东部中等油用大豆收购价格持续下跌，农户及家庭农场出手价格1.28元-1.30元/斤，比较上周出手价格下降0.01元-0.02元/斤；粮商及中小加工企业收购价格1.32元-1.34元/斤；比较上周平均收购价格下降0.02元-0.03元/斤。目前粮商及中小加工企业收购积极性进一步减弱，对收购质量控制更加严格，收购数量较前期有大幅度下降。大型加工企业在东部地区的收购已经停止，各地站台前期存储的大豆迅速减少。当前整个收购市场心态谨慎，观望心理趋重。 五、国内大豆下游产品价格持续走低 3月底以来，国内养殖业终端需求并未出现明显增长，国内豆粕价格将因缺乏有力的需求支持上涨空间比较有限。豆油方面，豆油整体库存始终处于较高水平。近期国内进口毛豆油开始陆续到货，由于其到港成本明显低廉，所以豆油市场价格走势也不容乐观。下游产品的走低最终也将拖累大豆现货价格。目前广东大部分地区豆粕呈现高报价低成交的态势，当地多数油厂报价元/吨，但实际成交价格也只在元/吨附近，华北地区也下跌了20元/吨左右至元/吨左右。山东地区豆油价格一般在元/吨，比上月底下降4.8%；天津市场价格在5750元/吨，比上月底下降4.2%；江苏市场价格一般在元/吨，比上月底下降6.3%。 综上所述，在全球供应压力依然庞大、南美大豆集中上市和国内需求不振的重重挤压下，预计大豆市场近期会震荡回落，但由于我国5、6月份的大豆市场需求较大，因此下跌幅度不会太大。后市应关注国内饲料企业的恢复状况及南美大豆进口数量。