日常消费品继续关注各板块龙头股的成长荐股覆盖

日常消费品：继续关注各板块龙头股的成长 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

猪价淡季创新低，三季度有望回升。生猪价格春节以后不断创新低。随着环保政策实施的逐步完成，禁养边际影响减弱，下半年母猪存栏数据大概率将回升。5、6月份大猪销售结束，夏季出栏体重开始降低，供给受限，猪价将会迎来一波反弹，但反弹幅度不大。

养殖规模化带动市场苗需求。养殖规模化水平加速，养殖户对生猪防疫更加重视。目前口蹄疫市场苗、圆环疫苗渗透率水平低，还有较大发展空间。

招采改革、补栏加速、规模化提速，预计市场苗渗透率进一步提高。

种植结构调整，减玉米、增谷物。农业部“十三五”期间玉米调减面积方案，到2020年调减玉米面积5000万亩以上。从一季报的业绩数据来看，玉米种业营收并不理想，玉米价格的低迷导致企业发生亏损，农户的种植意愿下降。东南亚国家种植单产相对偏低，“一带一路”开辟水稻种业出口渠道。

水稻品种更新换代，从重注重亩产到注重米质转变2017下半年重点关注标的：规模养殖户补栏积极，重点推荐出栏增长迅速，业绩表现优异，成本控制能力强，能抵御猪周期的养殖龙头牧原股份。

招采改革、补栏加速、规模化提速，预计市场苗继续放量，我们推荐口蹄疫疫苗龙头生物股份。水稻种业方面，重点推荐在培养水稻新品种和技术积累经验较丰富的龙头隆平高科。

30岁 风险提示。行业景气反转低于预期，疫病风险。