方正证券市场流动性骤紧产品收益普遍欠佳公开

方正证券：市场流动性骤紧 产品收益普遍欠佳 201 - 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

※市场综述：央行连续暂停逆回购，市场资金面趋紧。上周全球主要股指涨跌不一，沪深两市则双双累计下跌。上周央行只有580亿元逆回购到期，因此上周净投放资金580亿元，从上上周四开始，央行至今停止公然市场操作，市场资金面将保持中性偏紧状态。债券一级市场方面，上周共发行82只债券，发行总额为1,908. 0亿元。二级市场上，上周交易面额环比增加0.86%。

短时间国债收益率多数上涨，短融收益率全线上升。上周上证基金指数下跌2.2 %，深证基金指数下跌1.67%。

※产品动态：互联金融愈演愈烈。10月21日首只同时投资内地和香港股市的跨境跨市场ETF将在香港交易所挂牌并受到市场热捧；百度互联金融平台于10月28日上线；易方达黄金ETF将于10月28日至11月22日公开发售；首家货基线上线下T+0交银现金宝快速取现；首只美元约定收益基金，低门坎“叫板”美元理财产品。

※产品发行：债券型基金仍为新基金发行主力。上周发行基金10只，有1 只新基金成立。阳光私募产品有8只新基金发行，成立9只，其中包括8只股票型基金和1只债券型基金。银行理财产品发行数量为7 0只，低于前期水平。券商理财产品的成立方面，上周只有20只产品进入募集期，有28只券商集合理财产品成立。信托理财产品方面，上周有42只信托产品进入召募期，68只信托产品成立。

※产品事迹：各类型基金业绩尽墨。上周权益类基金整体业绩大幅回调，其中股票型基金平均事迹下滑 . 2%，混合型和指数型基金分别下跌2.86%和2.71%；流动性趋紧令债市收益率走高，债券型基金整体收益小幅下行0.45%；货币市场型基金和保本型基金平均收益分别为0.06%和-0.46%；美9月份非农就业数据不及预期，导致市场对美联储退出QE时间点进一步延后，受此推动下，美国主要股指全线上扬，欧洲主要市场延续上行，同时国际金价也显著反弹，但新兴市场却普遍表现不佳，在上述环境下，QDII整体业绩小幅回落0.49%。传统封基整体折价继续收窄至9. 2%；上周杠杆股基平均净值下跌6.55%，二级市场价格下跌 .02%，短时间应规避成长类品种，关注消费和医药主题类品种；杠杆债基延续低迷表现，上周平均净值下跌1.25%，平均价格下行0.81%，仍难现系统性机会；分级基金稳健份额全周市价下跌0.24%，整体隐含收益率延续提升、中欧盛世成长A、国泰医药卫生A和富国创业板A已经具有较好的建仓时机。阳光私募方面，运行中且成立满一个月的阳光私募中，“汇金聚富6期(第6期)”以42.72%的月度收益率位居榜首。

券商集合理财产品上周平均回报率为-0.87%。