有色金属有色金属行业信息周报荐股位置

有色金属：有色金属行业信息周报 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

月度重点推荐股票组合5月有色及有色/新材料/新能源组合：西部资源（45%）、亚太科技（ 5%）、天齐锂业（10%）、焦作万方（10%）。西部资源前期涨幅较大，下调配置权重；受镍价强劲带动，近期镍相关标的走势强劲，但基于对7月份印尼总统选举后或有的政策变动风险，以及前期涨幅较大，暂不纳入组合。行业观点：我们维持金属价格仍受流动性因素主导，QE退出背景下更多面临下行压力的行业判断，同时，我们判断国内经济方向的大拐点还有待进一步确认。

一周金属价格综述本周（5月12日~5月16日），LME镍开始回调，下跌4.42%。其他基本金属小幅上涨，铜、铝、铅、锌、锡分别上涨1.7%，0.45%，2. %，1.47%和0.02%。黄金小幅上涨0. 6%。

本周小金属基本保持稳定，氧化镨钕和铟价格小幅上涨，钨酸盐，氧化镝价格略有下滑；其他品种均保持平稳。

行业信息动态印尼年内将建9镍矿厂，但仍难缓解镍矿供应短缺。印尼能源和矿产资源部部长khyar宣称，该国将在2017年前建造6 家冶炼厂，其中40家为镍冶炼厂,有 0家公司将完成80%以上的工程,其中多数为镍矿和铁矿石项目。预计将有9家镍矿处理工厂建成，其中2家为镍铁冶炼厂，其余7家为含镍生铁处理厂。但分析人士指出，电炉项目还需要自建电厂，耗资巨大，一两年内难以缓解镍矿供应短缺的问题。

中国中国问题的焦点在地区与部门利益的矛盾。解决电价与煤价的矛盾企业集体赴印尼建设冶炼产能。为绕过印尼原矿出口禁令，中国企业近期加快了去印尼建镍加工厂的步伐。最近，8家中国企业准备在印尼南苏省班塔英县共投资24亿美元建造镍提炼工厂，上述向印尼工业部承诺要投资的8家企业中，至少有 -4家企业准备在年内落实投资，即神雾集团与TitanMeneralUtama公司合资的企业，另有华迪钢业集团和新华联集团的投资企业等。此外，5月2日，广新集团及广青科技参股的广青镍业60万吨镍铁项目在印尼中苏拉威西省Morowali县印尼经贸合作区青山工业园区举行开工典礼。该项目将建设年产60万吨含镍量约10%的镍铁，计划于2016年初投产。

俄铝预期今年将削减约 00万吨中国铝产量。俄铝预期，今年全球铝需求将趋向增加，预期将增长6%达到5500万吨，主要受到中国、其他亚洲国家、美国及欧盟的带动；由于现货市场趋紧而金融需求强劲，铝溢价将于他是球队的头号得分手。“对手太弱了2014年持续强劲；及今年中国铝市场将继续保持平衡。今年因铝价不高，预期将削减约 00万吨的中国铝产量。

银川禁批电解铝铁合金等项目。根据今年节能减排的总体要求，今年银川市万元GDP能耗要比上年下降5.42%。为确保完成这一指标，按照刚刚下发的《2014年银川市节能工作要点》，认真落实国家产业政策，禁止新批、新建电解铝、铁合金、电石、水泥等高耗能项目。

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