钢铁环保去产能新进展顶层设计和操作流程位置

钢铁：环保去产能新进展 顶层设计和操作流程 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件2014年，我们保持了对环保治理问题的紧密跟踪，近期一系列与钢铁相关环保动作值得关注。

评论年初以来环保治理发生以下几件事：

微观层面：1）唐山全部安装了排污监测IC卡，浙江及江苏局部也安装；2）唐山执行差别电价，提高钢厂成本万元/月，导致部分高炉放弃复产，我们调研总400万吨左右；部委层面：1）环保部拨款100亿用于治污，重点在京津冀；2）推进环保税的立法，由行政法规上升为法律； ）发布史上最严的环保法；4）发布《2014—2015年节能减排低碳发展行动方案》，规定了未来两年减排目标，其中单位GDP能耗和氮氧化物两项进度严重滞后；5）发布《“十二五”主要污染物总量减排考核办法》，强化领导追究，开出4亿罚单；6）发布《大气污染防治行动计划实施情况考核办法（试行）》，将空气质量改善纳入年度考核、评估，定性为刚性约束。

从上述总结中我们看到，2014年以来环保治理的各项工作仍然有条不紊的按既定目标推进，且呈现出以下特点：

微观操作层面：流程贯通、快速复制从调研情况看，唐山、江苏等地在环保监测、差别定价、奖惩措施的操作思路和流程已经完全贯通，政策着力点已经清晰；更重要的是，上述操作流程已经唐山、江苏等个别地区快速复制至全国各地。比如浙江、河北等地排污占地约4万亩（约合26.67平方公里）IC卡的安装已经大面积启动；环保部本次开出的4亿罚单已经面向全国；而上海也出来政策对限制类企业、限制类装置用电量执行每千瓦时0.15元的电费加价。考虑历史经验以及前期工作，我们判断这种复制速度会非常之快。

宏观层面，政策顶层设计正快速推进首先，从顶层设计来看，“弱化GDP考核”已经被认同并成为地方政府的普遍做法；府补贴方面亦加大支持，中央财政、地方财政均提供资金支持；其次，从政策层面，目前正对大气污染防治、节能减排、环保税等各方面修订或立法。值得关注的是，本次政策直接将环保治理与政府、官员考核挂钩，强调刚性约束，也即去年调整的《官员绩效考核指标体系》逐步得到细化；由于宏观、微观两个层面的双重保证，我们判断本次政策的执行力将远超以往。且从政策发布情况看，进度也可能超预期。

政策效果：未必如市场预期的缓慢化和长期化如我们去年强调，受产能退出机制不成熟的影响（如就业安置、政府补贴、社会影响等），环保治理对于钢铁去产能的影响，将更多通过倒逼，而不是通过类似201 年简单粗暴的关停或拆除；环保倒逼的效果，我们判断未必如市场普遍预期的缓慢化和长期化，原因是影响产能的另外两个因素：行业形势、资金面可能快速恶化，比如唐山上半年因环保成本和资金链断裂，约400万吨左右高炉放弃复产等。

当前资金问题仍在发酵中，不排除进一步去产能的可能。

针对短期关停或拆除，我们判断仍需要等待进一步催化剂，主要指政策、气候方面。

“十二五”节能减排大限临近，关注临时性措施2015年作为重要时间节点，在节能、减排、淘汰产能等指标考核方面压力渐增，可能会再次通过短期、临时性的措施，进而对去产能带来外部推动力。

减排指标首先历史上已有案例，如2010年——因“十一五”能耗不达标而拉闸限电，导致后期钢价发生一波600元/吨以上的上涨；我们整理，目前已经量化、与钢铁有关的指标主要有6个：单位GDP能耗、二氧化碳排放、化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物排放量等，“十二五”前三年分别累积下降9.0 %、10.68%、7.8%、7.1%、9.9%、2.0%，其中单位GDP能耗、氮氧化物排放量分别只完成十二五目标的54. %和20%，低于正常进度。而政策规定年上述指标分别逐年下降 .9%、4%（ .5%）、2%、2%、2%、5%，以单位GDP能耗为例，未来两年的强度较前三年增加 0%，完成任务难度不小。

淘汰指标《年节能减排低碳发展行动方案》规定，在提前一年完成重点行业“十二五”淘汰落后产能任务的基础上，2015年底前再淘汰落后炼铁产能1500万吨、炼钢1500万吨、水泥(熟料及粉磨能力)1亿吨、平板玻璃2000万重量箱。该任务如何量化暂时没有说法，但若对应到钢铁产能上则无疑为另一利好。