国联证券放缓的监管调控震荡反弹的市场蹭飞

国联证券：放缓的监管调控 震荡反弹的市场 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

宏观数据及海关总署6月8日发布数据显示，2017年5月我国进出口总值2.35万亿元，比去年同期增长18.3%。其中，出口1.31万亿元，增长15.5%；进口1.03万亿元，增长22.1%；贸易顺差2,815.52亿元。我们认为，今年外贸或将保持平稳运行的态势，目前国内经济总体仍处于缓慢的企稳复苏过程中，外贸改善的基础仍待进一步夯实。尽管如此，未来的贸易情况仍不可太过乐观，不确定性因素依然存在。

《喷射战士》即将更新 将追加笔刷造型新武器A股市场表现上周市场结束下跌，各板块全面反弹，深市反弹幅度甚于沪市。其中，深证成指上涨4.00%，中小板综指上涨3.93%，创业板指数上涨2.88%。上证综指上涨1.70%，上证50指数上涨1.77%，沪深300指数上涨2.57%。从行业表现看，家用电器和食品饮料分别上涨6.54%和5.32%，再度成为指数上涨的有力支撑。粤港澳大湾区概念上涨逾9%，国企改革和苹果相关概念表现突出。

投资策略短期市场或将继续反弹，尽管6月资金面仍将维持紧平衡的状态，但随着监管层IPO审核节奏的放缓将适度提振市场风险偏好。中长期仍保持相对乐观，虽然二季度各项经济数据有所回调、金融去杠杆持续推进，经济长期向好发展的趋势未发生变化。

行业方面，建议超配低估值银行、保险板块；较高成长性的电子板块；建筑装饰、家用电器、食品饮料等。

概念方面，建议关注一带一路和国企改革的投资机会。

风险提示外围市场波动、政策不及预期等。