金融规模扩张成就业绩增长蹭飞

金融：规模扩张成就业绩增长 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

201 年，净利润同比增长1 %201 年，16家上市银行总计实现净利润1.18万亿元，同比增长1 %，拨备前实现利润1.78万亿，同比增11%。中型银行净利润同比增17.4%，拨备前净利润同比增19.5%。

201 年，银行资产配置结构差异明显1 年，16家上市银行生息资产同比增长9. %，宁波增幅最大，但民生出现负增长。其中：1）贷款同比增长1 %，平安和宁波增幅最大，达到17.7%；2）同业资产同比增长2%，但是各家银行分化明显，北京同比增幅最大，65%；民生增幅最小，负增长 2%； ）买入返售金融资产同比增12.5%，各家银行差别较大；中信、中行和招商增幅超过200%；民生、光大、工行在压缩这块业务，出现负增长。4）应收帐款类投资同比增长52%，各家银行分化明显。华夏、招商和中信增幅偏大，增幅达到10倍、6倍和4倍；四大行在压缩这块业务。1 年，行业存款同比增10%，。

201 年，收益结构：非息收入占比20%201 年，行业非息收入同比增27%，非息收入占比提高到20%，利息净收入占比80%。平安增长78%，南京负增长，-19%；非息收入占比在11%-- 0%，宁波银行占比最小，中国银行占比最大。

201 年，行业净息差同比下降，达到2.52%201 年，行业净息差同比下降16个bp。达到2.52%。主要原因是：银行贷款议价能力的下降；利率市场化推进；互联金融对存款的冲击。只有中行的净息差同比提高9个bp，主要原因是海外净息差企稳回升；其他银行净息差同比都出现明显回落，民生的降幅最大，下降45bp，表明民生在议价能力方面优势削弱。

201 年，新增不良贷款790亿元，不良率提高到0.90%201 年，16家上市银行不良贷款余额4810亿元，较年初增加790亿元；除农行外，大行的不良贷款余额增幅明显，新增不良占全部新增不良的60%左右；中小行的不良贷款余额增幅相对较小。

201 年，16家上市银行平均的不良率同比提高到0.09%，行业平均的不良率为0.90%。只有农行和平安的不良率下降。在上市银行中，农行最高为1.22%，而北京最低，只有0.65%。

201 年，行业拨贷比2.5%，其中6家银行达标，其他银行都不足2.5%；平安的拨贷比1.8%，最低，存在较大的拨备计提压力。

对净利润增速的分解：规模扩张贡献业绩增长的80%从对净利润贡献看：信贷规模的扩张贡献10.4%；净息差贡献为-4.8%；非息收入贡献5.4%；其它方面的贡献为2%，这包括：拨备反哺利润以及成本收入比的下降等因素的影响。

有刺鼻气味出现时结论规模扩张依然是银行业绩增长最为核心的动力；非息收入的增长基本上抵销净息差回落的负面影响；拨备相对充足的银行能充分的借用拨备反哺利润的方式来增厚业绩；只要净息差能够企稳回升，银行净利润增速将能够达到15%以上；反之，只有10%-15%。