东北证券环保等热点持续出现支撑市场修复延吗

东北证券：环保等热点持续出现支撑市场修复延续 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点概述：关于市场走势，A股有望延续之前的修复格局：5月经济数据相比4月整体回落，高频数据显示6月经济数据将会延续回落态势，但幅度较小，而且市场对经济增长一直比较谨慎，预计经济数据回落对市场冲击有限；而随着英国退欧影响消退，各国央行，包括欧洲央行、美联储、日本央行，采取对冲政策预期又较强，全球市场企稳可期。

投资机会方面，推荐关注环保、国企改革、供给侧改革和智能消费等。

证监会加强环保监管，正反两面提升上市公司和拟上市公司环保积极性，环保法规约束性提升，环保行业受益；国资委主任 表示，国企改革相关配套文件即将完成，国企改革预期升温；智能汽车、新能源汽车、智能家居和REITs是传统消费需求的升级，未来发展空间巨大，产业化将带动相关投资机会。

经济基本面：菜篮子产品批发价格指数近三个月来环比持续下降，已接近去年11月的指数最低点；国内重要生产资料价格指数重拾升势，持续性值得关注；我们跟踪的移动平均短期无风险利率近期提升明显，季末扰动或为主要原因。

不知道这种习惯是好是坏？　　我甚至不知道我现在的梦想应该是什么？　　但有一点的是肯定的 政策面跟踪：英国公投尘埃落定，各国央行对英国退欧后的市场维稳初见成效，汇率变化逐渐趋稳。6月官方制造业PMI收50.0低于预期，预计下半年依然存在下行压力，政策仍以保稳健、促改革为主。6月份央行释放的流动性较5月下降近 0%，宽松空间缩紧，为去杠杆和去产能服务。

资本市场跟踪：最近 个月内融资买入额在500亿元附近处于波动持平状态，A股交易额没有大幅起色；由于A股市场震荡加大，不确定性因素使得融资规模处于低位。近5个交易日内全部A股平均换手率依然处于1%的较低水平。

国际财经及资本市场跟踪：受英国脱欧影响，全球市场处于大幅震荡当中，而后半周欧美股市可见强劲反弹，富时100指数仍在摸高阶段。美国国债收益率又创新低，10年期国债收于1.456%，避险需求提升，对应联储加息预期降低。

未来一周展望：英国退欧后，各国央行，包括欧洲央行、美联储和日本央行，可能会在货币政策方面作出调整，以对冲英国退欧影响，因此，近期建议关注FOMC票委、纽约联储主席杜德利等各国央行相关动态。