医疗保健品种进入医保谈判目录范围荐哈

医疗保健：44品种进入医保谈判目录范围 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

室内是朴实大气的隋唐风格 44品种进入医保谈判目录范围2017年4月14日，人社部发布重要通知，确定44个品种纳入2017年国家医保谈判范围。此次44个入围品种，涉及 2家企业；其中：19个国产品种，涉及18家中国本土企业；25个进口品种，涉及14家外资企业。(1)国产品种中，涉及12家上市公司（9家A股、1家H股、1家A+H、1家新三板）的1 个品种，包括：红日药业（ 00026）、西藏药业（600211）、亚泰集团（600881）、恒瑞医药（600276）、信立泰（002294）、康弘药业（00277 ）、康缘药业（600557）、天士力（6005 5）、亿帆医药（002019）、上海医药（601607/）、绿叶制药（）、百裕制药（8 99 ）。(2)进口品种中，涉及的主要外资企业有：罗氏（4品种）、阿斯利康（ 品种）、杨森（ 品种）、拜耳（2品种）、GSK（2品种）、诺华（2品种）、诺和诺德（2品种）。

从此次进入谈判范围的品种来看，体现了六大重要特点：(1)进入谈判目录的药品大部分为患者刚性需求、临床价值较高、价格及日均用药额较高的专利、独家药品(2)国产替代，特别是对国产创新药的大力支持：此次 4个品种中国产品种19个，占比4 %；谈判目录涵括了09年后获批的国内1类创新药及 个较早获批品种（重组人血管内皮抑制素注射液、注射用尤瑞克林、注射用重组人脑利钠肽）( )从中药品种的占比和纳入情况来看也体现了国家对中药的支持：西药 6种，中药8种(5)从治疗领域来看：肿瘤药和心血管药是重点，其中：肿瘤药20种，心脑血管12种，抗感染类 种，眼病类2种，肾病类2种，精神病2种，糖尿病1种，多发性硬化病1种，罕见病1种(6)罕见药首进谈判目录：波生坦片（治疗罕见病肺动脉高压）。

从对此次谈判目录范围的市场预期来看：(1)预期较为充分的品种：恒瑞医药（阿帕替尼）、信立泰（阿利沙坦酯）、康弘药业（康柏西普）、天士力（重组人尿激酶原、益气复脉）、康缘药业（银杏二萜内酯）(2)超预期/之前预期较低品种：红日药业（血必净）、西藏药业（重组人脑利钠肽）、亚泰集团（参一胶囊）。我们认为如果上述产品最终确定进入医保谈判目录，将极大有利于产品放量，加速上市公司业绩释放。

继续重点跟踪：最终谈判结果、谈判价格、后续销售放量情况。(1)进入谈判目录范围不等于进入最终纳入目录；这44个品种中，人社部将组织与企业进行价格等要素谈判，若企业确认同意最终结果，则签署协议进入最终谈判目录。人社部要求地方医保目录在2017年7月 1日前完成，并在发布后1个月内执行新版药品目录。(2)价降量升：鉴于2016年第一批谈判目录中，大部分品种价格下降幅度超过50%，替诺福韦酯、埃克替尼和吉非替尼 种药物降价幅度分别达到67%、54%、55%，我们认为此次44个品种的谈判目录均面临较大的降价压力，但最终降价幅度将基于各个品种不同品种的特性、药物经济学以及企业谈判能力，需要密切跟踪。在降价的同时，最终进入国家医保目录的品种将迎来巨大的放量空间。

投资建议：新版医保目录八年磨一剑，进入谈判目录范围打开公司未来潜在放量空间，强烈/重点关注：红日药业（ 00026）、西藏药业（600211）、康弘药业（00277 ）、康缘药业（600557）、信立泰（002294）、恒瑞医药（600276）、天士力（6005 5）、亚泰集团（600881）。并继续深度跟踪最终谈判结果、谈判价格、后续销售放量情况。