医疗保健关注新版基药目录扩容带来的投资机呢

医疗保健：关注新版基药目录扩容带来的投资机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、上周市场回顾上周申万医药板块指数微涨0.04%，同期沪深 00下跌0.07%，行业跑赢大盘0.11个百分点。上周上市公司中涨幅最大的依次为钱江生化（14.91%）、天方药业（9.91%）、雅本化学（8.74%）；跌幅最大的依次为众生药业（-9.96%）、红日药业（-8.76%）、翰宇药业（-8.22%）；我们前期重点推荐的天士力（6005 5）上周涨幅为1.41%，昆明制药（600422）上周涨幅为-2. 5%，恩华药业（002262）上周涨幅为2.52%。

从细分行业来看，上周子版块涨多跌少，其中生物制品子行业涨幅最大（0.42%），医疗器械子行业涨幅最小（-2.77%），其余子行业涨幅排名依次为化学制药（0. 2%）、中药（0.09%）、医药商业（-0.01%）、医疗服务（-1.65%）。

2、行业政策回顾达沃斯论坛：医改孕育4大掘金点； 、公司动态回顾海正药业携手辉瑞建仿制药企；以岭药业将笑傲限抗时代抗菌研究获突破；华润医药加码广东市场欲成华南药品流通龙头；4、板块估值及投资建议截止上周末，医药生物行业静态估值为 1.8 X，估值较前周略有下调。行业相对沪深 00指数的估值溢价率达到225.5%，相对溢价处于历史高位。

占集团收入的比重将提高到30%。而宝钢预计总体年均20%以上速度发展 周报观点：9月份为业绩真空期，前期涨幅过高的强势股有较大的回调风险，而前期超跌股和部分低估值个股可能随大盘出现较大幅度反弹，近期行业内也无关键政策出台，处于业绩与政策双真空期。9月初至上周末，行业内个股走势基本验证了我们9月初提出的说法，下2周板块走势的影响因素可能是1）扩容版基药目录出台趋近的预期，部分产品有望进入新版基药目录的公司可能受益；2）行业基本面环比改善的前提下（从已公布行业数据和上市公司中报业绩情况得到验证），部分高景气的细分行业或公司高增长仍然有较大惯性。9月份我们建议投资者保持谨慎，以规避风险为主。9月份投资组合为：天士力、恩华药业、昆明制药、国药一致、华东医药。