幸福快乐医疗保健谈判目录范围确定荐5股依依不舍

医疗保健：谈判目录范围确定 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：人社部发布2017年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录谈判范围，经与专家审评提出拟谈判药品、人社部与企业沟通谈判意向后，确定44个药品纳入新版医保谈判范围。

核心观点建立药品谈判机制，满足急需用药需求。从本次纳入谈判目录的药品适应症看，重点在肿瘤、心脑血管、精神疾病等危害较大的疾病领域，同时药物价格相对较昂贵，建立药品谈判机制，有助于解决临床治疗效果显著、临床急需的药物因支付能力受限而可及性较低的难题。同时，目录内纳入了10个国产创新药，有助于推动创新药研发的积极性，对于国内创新药物研发形成利好。

预计将快速本讯北京的三月推进，降价幅度可能大于上一次国家谈判降幅。人社部发布新版医保目录时规定，各省市等地方目录应在2017年7月 1日前发布，并在目录发布后1个月内，执行新版药品目录，因此预计拟谈判药品将在7月 1日前确定。在药品降幅方面，参照上次国家药品价格谈判中的三个药品强某撤回上诉，富马酸替诺福韦二吡呋酯、盐酸埃克替尼、吉非替尼分别降幅达到67%，54%，55%，我们认为这次进入药品谈判目录产品较多，虽然最终经过谈判等流程后确定的药品数量还不确定，但数量将大概率远超上次的入选量，因此对于医保基金压力仍然较大，导致本次谈判药品降价幅度可能要大于上次降价幅度。

临床急需+支付改善，有望诞生重磅品种。谈判目录价格较高，因此在未进入医保范围时，药物可及性较低，而结合国内支付能力较低的实际，进行一定幅度降价，在临床必需、国内患者资源众多情况下，而且入选品种大多数为独家品种药品，叠加竞争格局好的优势，仍然有较大概率诞生重磅品种。但对于目前销售基数已较大的品种，较大幅度降价仍然对产品短期内的销售可能会造成影响。

建议关注标的：

1）销量基数较低，较大幅度降价对存量影响有限，短期有望通过上量对冲降价的影响，长期将显著受益的品种，相关企业包括：信立泰、亿帆医药、康缘药业等。

2）此前市场预期较低，此次纳入谈判范围的品种，相关企业包括：西藏药业、红日药业。