银河证券业绩链策略超额收益有所回升

银河证券：业绩链策略超额收益有所回升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

定向增发未来一周（2014年8月11日-2014年8月17日），共4只上市公司的定增股票面临解禁，无股票破发（使用复权价计算）；过去半年A股市场共发生定向增发事件178起，其中15起破发（截至2014年8月10日，使用复权价计算），破发股票占比8.4 %；过去半年定向增发股票最多的5个行业为机械设备、传媒、电子、化工和生物医药分红事件未来一周将要进行分红送配事件除权的股票有2 只（对应报告期为201 年年报），2 只股票进行现金分红，1只股票送股，2只股票转增股本；截至2014年8月10日，共有40家上市公司公布了2014年中报分红进度，其中15家处于董事会预案阶段，4家处预案披露阶段，21家处于股东提议阶段。其中送转比例达到1：

1以上的股票共24只大宗交易过去一周A股市场发生大宗交易197笔，总计金额70亿7 40万元，其中17笔交易买卖双方为同一券商相同营业部，占比8.6 %；折价交易187笔，占比94.92%；溢价交易对部分单程六七个小时的动车来说7笔，占比 .55%，平价交易 笔，占比1.52%重要股东增减持过去一周合计增持事件公告数为17起，合计减持公告数为142起，减持公告数大于增持公告数。从金额角度来看，整个市场过去一周呈现为净减持状态（合计净减持金额10亿9 72万元）。

业绩预警上周有5家公司发布了2014年中报预警，其中4家为首次预警，无公司业绩变脸；另有79家公司发布2014年三季报预警首先则政府可先对目前已有较大盈利空间的淘宝店做试行收税，均为首次预警。本周全业绩报告链策略成份股调出特力A等股票，调入三花股份等股票,具体成份股详见正文。按照等权配臵的策略在过去一周（2014年8月4日-2014年8月10日）相对中证500超额收益为0. 7%，相对沪深 00超额收益为2.70%；策略今年以来（截至）绝对收益26.56%，201 年7月1日样本外以来（截至）绝对收益74.47%。

风险提示本报告中的所有模型和结论均按历史数据测算，只供投资者参考，不必然保证未来有同样好的的收益，亦不能完全排除未来的风险。