改支付宝与微信激战网联时代支付市场的突围战

支付宝与激战，“联”时代支付市场的突围战

如果以二八法则来衡量，支付市场是一个典型的不平衡市场。

7月3日，Analysys易观发布了《中国第三方支付移动支付市场季度监测报告2018年第1季度》，根据报告显示，支付宝占据了53．76％的市场份额，而包含支付、财付通在内的腾讯金融则是以38．95％位列市场第二。两者的市场份额总和达到了92．71％，占据了中国第三方支付市场绝对主导的地位。

而根据近日央行发布第6批非银行支付机构续展公告，有5张支付牌照因未过审被注销，此前市场持牌的第三方支付机构共有约218家，意味着如今剩下213家，除过两大巨头，其余二百多家只能分食市场仅有的不到8％的份额。

去年第四季度报告中，支付宝与支付的市场份额分别为54．26％和38．15％，两者市场份额总和为92．41％，一季度两巨头的市场份额总和相比去年四季度增加0．3％。也就是说，两大巨头还在持续攻占支付市场。

监管因素也左右着如今支付市场的战局。

自16年起，央行对于支付行业监管政策不断加码，持续强监管态势。截至目前，央行已注销28张各类型业务第三方支付“牌照”；而今年以来，央行各分行、支行公布的第三方机构罚单已超过30张，逾25家支付公司在强监管下“踩雷”。

央行关于推动第三方支付的“备付金”集中交存近日业也给出明确的时间表。此外，传言已久的实现第三方支付与银行之间的“断直连”也预计近期内实现落地。

有行业资深人士分析，断直连与备付金全部集中存管，将直接砍断银行与支付机构之间的利益链，对支付机构而言，未来面临最大的挑战就是收入结构重造。

对于前期获得牌照的支付机构来说，如今除了要在高压竞争下保持不掉队，还必须积极适应监管风向，及时转身调整，探索新的生存空间。

“备付金100％交付＋断直连”，支付行业告别“躺收钱”

“联”的成立是第三方支付行业进入强监管的分水岭。

去年8月，联清算有限公司（简称“联”）由央行在北京成立。联共注资20亿，支付宝和腾讯各占10％的股份，央行系占30％。股东总数44家，其中38家是第三方支付机构。

当时有行业人士分析，其意是在此前第三方支付和银行直接连通结算的过程中加入一个具有合法资质的清算中枢，以改变目前第三方支付巨头“自行清算”的《沙尔利周刊》2012年9月曾在刊物上发表了数幅影射伊斯兰教先知穆罕默德的漫画历史问题。

与此相配套，央行下发了“209号文”，要求自2018年6月30日起，支付机构与银行原有的直连模式将全部切断，络支付交易全部通过联模式转接清算。也就是所谓“断直连”。

值得注意的是，“断直连”正式生效前一天，6月29日央行发布了《关于支付机构客户备付金全部集中交存有关事宜的通知》（简称“114号文”），对此前发布的备付金政策做出调整，新规自2018年7月9日起，将按月逐步提高支付机构客户备付金集中交存比例，到2019年1月14日实现100％集中交存。

央行对资金实施完全集中清算和管理已然进入倒计时。

此前支付行业存在的问题在于——“支付机构与银行多头直连，分散存放客户备付金，自行跨行资金清算等问题突出，导致信息碎片化，海量资金难以监管，诱发资金挪用与洗钱风险。此外，支付通道重复建设，资源浪费，抬高市场成本；客户信息泄露、交易类型变化等问题均制约行业的健康发展，特别是非中心化清算安排，蕴含显著的系统性风险隐患。”

联清算有限公司战略产品部高级产品经理陈思远向表示。

中央财经大学教授黄震对此指出，这样的发展模式（多头直连）让强者愈强，形成了行业巨头。比如支付宝和财付通占有量特别大，而使其他的支付公司无法发展。

“一旦实现“断直连”，所有支付公司的银行通道都将站在同一起跑线上”连连支付CEO潘国栋认为，银行通道的竞争差异不复存在，加之，备付金逐步实现百分百的集中存管又掐断了一部分支付机构的利润支撑线，对于本就薄利的支付行业而言，盈利的空间被再次压缩，支付机构的生存空间将会变得越来越窄。“以汇付为例，汇付的招股说明书显示，汇付所产生的备付金在银行生息的利润收益占据了平台总收益的40％，他们的很大一部分利润是依靠备付金‘躺着生钱来支撑的’”

对于大量第三方支付机构来说，这个模式必须改变。

易观金融分析师王蓬勃分析：“如今备付金逐步将实现100％上交，对大量第中小型第三方支付机构而言，就需要积极转型或开拓新场景。”

王蓬勃认为，备付金的上缴以及断直连对于支付以及支付宝两大巨头而言，实质的影响不会太大。王蓬勃表示“支付和支付宝之前存留的备付金所产生的收益，在总量上可能要占据行业留存备付金总量的绝大部分，但是这些金额占据他们支付平台总收益的份额是很低的。”

“支付与支付宝太大了，他们的业务收入足够多元”而且在新成立的“联”的股份里，二者均占有约10％的投票权，相比银联的不到2％股份，与支付宝有足够的话语权。

而金融监管加强背景下，第三方支付与互联金融之间的关联密切，难免会受相关因素波及。

以支付宝为例，第一季度余额宝的交易规模出现大幅度下跌，由此导致支付宝理财类业务规模出现下降，环比损失0．5％。

根据阿里巴巴集团发布的财报，截至3月31日，余额宝规模约为1．7万亿，较前一季度规模增速进一步放缓至6．9％，当季度增速为成立以来同比最低。

随后，支付宝方面采取一系列调整。5月3日，余额宝开始陆续接入其他基金公司的货币基金，逐步降低单一货币基金集中度过高的风险。

腾讯方面响应监管动向的反应也很快。在央行下发“09即可自动唤醒 神灯搜索 功能。在用户发出语音指令之后号文”后不久，便宣布

，自今年8月1日起，信用卡每笔还款按还款金额的0．1％进行收费。并对此解释称“是因为支付通道手续费迅猛增长，为了平衡成本和发展，才做出的调整。”

但显然，这项硬性收费，目前除了腾讯没有第二家。

联系此前支付、支付宝先后联合“联”开展条码支付业务合作、积极抢滩布局跨境支付业务等动作。

两大支付巨头面对央行监管的变化，反应都相当及时。

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