国信证券市场协同性逐步降低短线安全中线谨哈

而被随车拉走的行李箱上还有一件贵重物品 国信证券：市场协同性逐步降低 短线安全中线谨慎 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

金融工程周报市场协同性逐步降低，短线安全中线谨慎上周位于涨幅前列的主要是电子元器件、信息服务等板块。上周走势较弱的主要是金融服务、家用电器和交运设备等板块。与大盘走势相关性很小，相对独立于大盘的是餐饮旅游和商业贸易等板块；强势板块主要是概念类，包括：乙醇汽油、稀土永磁、移动支付、装饰园林、核高基和绿色节能照明等，而弱势板块主要是前期的强势行业和一些概念板块，如：

采掘、迪士尼、北部湾经济区、新能源汽车以及新型煤化工等；截止10月29日，198只股票型基金（已剔除指数基金）平均仓位83.46%，上周仓位上升2.21%，考虑到基金复合基准指数上涨1.27%，由此导致的基金仓位被动上升0.18%，上周基金主动加仓2.03%。

下周操作建议：

1.上周剔除基准上涨的影响，基金主动加仓2.03%。截止2010年10月29日，开放式股票型基金仓位83.46%。目前基金仓位处于历史正常水平，大盘短线安全。基金仓位从阶段性低点77.98（10月18日）连续两周回升，照此速度，基金仓位将于本月下旬达到历史警戒水平，中线谨慎；2.截止2010年10月29日系统风险为59.99%（20MA），自顶部下降14.09%，行业之间的协同效应逐步减弱，行业热点散乱（或者说持续性不强），走势将会继续分化，11月下旬是一个重要的时间窗口（系统风险于8月25日达到74.08%的高点，按照历史经验，大盘将在系统风险见顶后三个月迎来大幅震荡或者阶段性顶部）；3.使用聚类方法结合动量效应选择行业的结果。根据最新数据，建议未来可关注电子元器件（2W）和交运设备、信息设备(2W)等行业中个股的机会。