医疗保健带量采购文件发布荐股了

医疗保健：4+7带量采购文件发布 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点本周观点：

15日10时，市场高度关注的《4+7城市药品集中采购文件》在上海药事所站正式发布。整体方案与此前预期一致，竞价规则进一步明确，降价压力较此前版本略大一些，后续仍需关注医保支付标准如何对接和中标价是否全国联动等问题。我们认为带量采购政策的初衷是通过一致性评价，促进国内优质仿制药对外资过期专利药实现进口替代，以便腾出资金支持更多的患者用药需求，一定程度有望提高对新产品的医保覆盖和支付水平。

此外，仿制药降价是长期趋势，缩短了产品的生命周期，但是上量速度加快也使得产品峰值更早达到，政策有望驱使行业加大新仿制药开发、创新药领域的投入，加速产业升级。

单薄的春装更显轻盈。 不仅是商场 继续看好创新药产业链、高品质仿制药结构性机会、医疗服务、医疗器械龙头公司、疫苗和CRO龙头公司。创新药产业链是产业发展大方向，产业升级的大方向，持续看好，重点推荐创新药龙头公司恒瑞医药、复星医药，CRO龙头公司药明康德，关注泰格医药。高品质仿制药随着一致性评价的进展和带量采购、支付等配套政策落地，机危并存，结构性机会可期，重点推荐华东医药、恩华药业、乐普医疗等；医疗服务的快速发展、医疗器械的龙头公司值得看好，重点推荐爱尔眼科、安图生物等。疫苗经历过调整和严格监管的落地，龙头公司值得看好，重点推荐智飞生物。

建议关注特色原料药板块。我们上周周报重点提示特色原料药板块，上周特色原料药板块个股在行业中涨幅居前。经过上一轮产能转移，全球很多特色原料药品种主要产能都掌控在中国企业手中。随着近年的环保收紧，特色原料药、中间体的竞争格局大幅改善。此外，随着国内仿制药一致性评价的推进，对原料药质量要求逐渐走向规范市场，国内特色原料药企业相对制剂企业话语权提升。未来几年，特色原料药企业毛利率有望逐步提升。仿制药是刚性需求，整体用量在持续增长。未来中国特色原料药行业有望进入量价齐升的上升通道，看好其中的优质企业。重点推荐仙琚制药，建议关注普洛药业、天宇股份、九州药业等。