有色金属留一半清醒荐股计划

有色金属：留一半清醒 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆本周核心观点上周美元指数99.01（2.14%），基本金属方面，两市期货价格全线大涨，其中铜期货周涨幅创近年来新高，上期所铜期货周涨19. 5%。贵金属方面，Comex黄金周下跌5.96%。小金属方面，钨系产品价格回调，结束三周以来上涨趋势。

消息面上，美国总统大选结果出炉，川普当选引发美版“四万亿”猜想，受此消息提振引发基本金属价格大涨。我们认为本轮价格上涨主要由资金推动为主。过去几年金属价格单边下行，改变了行业参与主体的行为习惯，中游经销商出于资金压力不敢屯库，下游企业由于存货跌价原因更愿意按需采购，全社会库存处于历史低点，库存集中在上游厂商环节。一旦价格启动，上游厂商惜售，中下游被动补库存，短期进一步增强价格上涨动力和市场波动。行业方面，我们仍维持相对谨慎判断。基于价格同比因素，我们判断三、四季度有色企业利润改善幅度将持续扩大，但就供给收缩效果看，产能出清或被证伪。在需求未见起色之前，对金属中长期价格走势反而不利。

短期建议重点关注股价相对底部，且三、四季度业绩有望超预期标的。另一方面，从金属价格弹性分析，建议关注现价仍与成本倒挂，同时供需持续改善的锡、锆、钨品种。着眼中长期，继续看好国内稳增长方向，推荐核电、航材主题投资。

有望覆盖到省会以下的地市级城市。4、两年“牌照”保卫战失败会被淘汰按照工信部规定 ◆推荐组合核心组合：东方锆业、锡业股份、久立特材、东睦股份、章源钨业。

短期建议关注：中色股份。

◆上周行情回顾上周沪深 00指数收报 417.22，周涨幅1.88%。有色金属指数收报4051.66，周涨幅6.94%。

上周有色金属各子版块，涨幅前三名：铜（17.46%）、铅锌（11.60%）、铝（9.61%），涨幅后三名：黄金（2.24%）、金属新材料（1.77%）、锂（0.52%）。

个股方面，涨幅前五：云南铜业（ 4.14%）、江西铜业（ 1.27%）、铜陵有色（2 .91%）、驰宏锌锗（21.89%）、南山铝业（21.64%）；涨幅后五：科力远（-2.70%）、东阳光科（-2.00%）、全新好（-1.88%）、天通股份（-1. 6%）、云海金属（-1. 4%）。

◆行业及公司资讯1、中国乘用车联席会秘书长：2016年乘用车销量同比将增1 %左右2、秘鲁央行行长预计2017年秘鲁铜产量为240万吨 、有色金属指数本周涨幅近7%，大部分金属价格上涨