电气设备月风光发电量持续高增长荐位置

电气设备：11月风光发电量持续高增长 荐16股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点新能洞口还堆着铁丝等建材源汽车：

蔚来已至，汽车形貌正在电平台上重塑。从电动化到智能化，从特斯拉到蔚来，汽车行业变革正悄然开启。未来电动车与燃油车的竞争，将从基本使用性能上升到智能化的高端体验，未来汽车形貌正在电动化平台上重塑。

蔚来ES8的发布，不仅是国内智能电动车发展的里程碑，更指明了未来产业趋势，电动化绝不仅仅孤立发展，与智能联、清洁能源的相结合才是其重要意义所在。如果智能一样，未来汽车也将成为SmartCar，成为人类的理想生活空间。

11月新能源车销售11.9万辆，动力锂电装机量达5.74GWh。预期12月抢装行情将继续，库存加速消化利好明年技术参数再调整，明年重点关注各环节结构性变化。

近期新能源车板块经历较大幅度调整，板块估值已处低位，临近年底面临估值切换，可逐步布局具备高成长性的龙头个股。重点推荐：天赐材料、三花智控、鹏辉能源、纳川股份、科恒股份、科达利、格林美、先导智能、赢合科技、大洋电机、方正电机；次新股龙头：星云股份、盛弘股份、英博尔、科达利、创新股份。

新能源：

（1）分布式光伏支撑装机高景气：近期市场对于光伏补贴退坡的幅度有所担忧，我们认为补贴退坡幅度有一定的确定流程，幅度不会太大，同时，光伏系统成本的降低可以抵御一定程度的补贴下调，因此对于补贴的调整不必过于担心。关于明年的需求，由于月，分布式光伏新增装机同增4倍，光伏集中与分散发展并举的格局正逐渐形成，加之《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》正式发布，分布式爆发式增长的势头将持续下去，明年装机需求较强。重点推荐通威股份（多晶硅扩产迅速）、隆基股份（全球单晶龙头）、阳光电源（光伏逆变器龙头）。

（2）弃风限电改善，明年风电装机有望反转：今年装机数据很大可能会低于去年水平，我们认为今年是风电行业的底部，明年风电装机将反转：首先，弃风限电改善，三北“红六省”明年可能会恢复装机；其次，新增装机向中东部转移的影响已经消化差不多，中东部装机放量将进入常态化；再次，分散式风电建设拉开序幕，河南、内蒙古、新疆都开始布局分散式风电；最后，海上风电由于靠近负荷中心、不占用土地、利用小时数长，也开始放量。重点推荐天顺风能（风塔龙头）、金风科技（风机龙头）、泰胜风能（风塔龙头、海上风电业务起量）。

（ ）核电：华龙一号英国通用设计审查正式进入第二阶段。英国核能监管办公室（ONR）和英国环境署（EA）当天发布联合声明，宣告我国三代核电技术华龙一号在英国的通用设计审查（GDA）第一阶段工作完成，正式进入第二阶段。通过了GDA审查之后，华龙一号将在英国布拉德韦尔B项目进行建设。GDA第二阶段预计耗时12个月左右。在第二阶段主要是针对华龙一号的安全声明进行技术审查根据公司的公告。华龙一号在英国开工建设，将是促进我国产业迈向全球价值链中高端，培育若干世界级先进制造业集群的重要举措。

继续长期看好龙头产业链公司。重点推荐台海核电（核岛一回路主管道龙头）、江苏神通（核级阀门龙头）、浙富控股（控制棒驱动机构龙头）、东方电气（核岛一回路主设备龙头）。