钢铁盈利持续性助力板块修复荐股位置

钢铁：盈利持续性助力板块修复 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资策略：本周上证综合指数下跌4. 7%，钢铁板块下跌2.72%。周内社会库存见底回升，钢价小幅调整。随着气温逐步升高，南方地区雨水增加，行业淡季逐步到来，库存变化符合季节性特征。从经济变化来看，我们4月17号降准后判断地产将超出预期，成为今年对冲基建下滑的主要力量。

5月经济数据披露完全符合我们的预期，地产支撑下，商品价格重新回到之前高点。但5月社融数据较差，是后期经济隐患，若社融数据持续低迷将对经济远景不利。近期货币政策对此进一步微调，预计后期将有所改善。

本轮经济扩张周期工业品并没有走入资本开支周期，供给端仍保持健康状态。另一方面近期环保政策逐步加严，对产能释放有所抑制。在此状态下钢铁行业盈利持续维持高位，预计二季度板块业绩将超出市场预期。推荐板块标的如柳钢股份、华菱钢铁、方大特钢、宝钢股份、南钢股份、新钢股份、中国东方集团、三钢闽光、韶钢松山、太钢不锈、马钢股份等；国内钢价：本周钢价小幅回调。周初中美贸易摩擦进一步升级，黑色系集体跳水，对现货市场产生一定冲击，虽中间存在短期反弹，但周四库存数据公布后，市场心态迅速转弱，期现均继续回落。目前已经进入6月下旬，高温天气及梅雨季节开始抑制下游需求释放，而环保方面也已接近尾声，6月底徐州钢企复产存在一定预期，加之环保“回头看”即将结束，供给后续将进一步提升。后期还需密切跟踪终端需求成交数据，预计钢价短期震荡趋弱；库存情况：本周上海市场螺纹钢库存20.74万吨，较上周下降0.59万吨，热轧库存 0.6万吨，较上周下降0.5万吨。从全国范围看，Mysteel统计社会库存总量1009.71万吨，环比上升11.11万吨。本周库存近四月以来首次出现*ST创智总经理彭扶民表示回升，一方面受端午假期影响，另一方面行业淡季来临，库存变化符合季节性特征。目前而言，建筑类钢材库存处于历史较低区间，短期库存的抬升不会对钢价形成明显的负向扰动作用，后期库存走势尚需密切跟踪下游需求释放强弱；国际钢价：本一则因为她见解很独立周国际钢价涨跌互现。美国地区长材价格保持平稳而板材价格上涨明显，季节性效应下螺纹钢终端需求表现一般，而板材目前下游订单尚可，钢价挺价意愿较高，后期价格有望继续上涨；欧洲市场钢价继续小幅下跌，目前区域内下游需求仍未出现好转，在废钢价格坚挺支撑成本情况下，后期钢价有望止跌企稳；