家用电器月冰箱总销量同比的

家用电器：6月冰箱总销量同比-0.6% 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

冰箱6月销售量单月同比-0.6%，月累计同比-2.9%2018年6月，冰箱总销量同比-0.6%，其中，内销量为 91.7万台，同比-1.1%；出口量为 25.0万台，同比-0.0%，在人民币贬值下出口呈现一定程度恢复（出口增速前值-5.0%）。

月，总销量/内销/外销分别同比-2.9%、-4.0%、-1.4%。

6月零售市场恢复增长，多门冰箱零售额同比+ %，表现亮眼在零售端，根据中怡康推总数据，2018年6月冰箱零售额98亿，同比+12%，相对5月-7.0%的零售额增速有明显恢复。在产品结构方面，升级趋势依然延续，对开门/多门/三门/双门/单门零售额分别同比+11%/+ %/+6%/-2%/-12%。

冰箱内销市场符合预期，汇率波动的正向影响逐步显现6月单月数据，内销市场符合预期，同比-1.1%，外销市场同比-0.0%。

专注于自主创新的智能操作系统和软件平台的研发和产业化工作。其已完成的项目是沃Phone操作系统的研发。沃Phone被列入了国家重大专项课题。 本月冰箱总销量716.7万台，同比-0.6%，其中，内销量 91.7万台，同比-1.1%。出口市场方面，6月1日-29日人民币累计贬值 .5 %（以美元兑离岸人民币价格计算），汇率波动所带来的成本优势正不断显现。本月出口量为 25.0万台，同比-0.0%，相对5月-5.0%增速有明显恢复。

龙头企业中，海尔与美的系销量增速分别为同比-1.7%、-6.1%，市占率分别-0.2PCT、-0.8PCT。

前6月累计数据，美的内销产品增速依然保持领先。月总销量 79 . 万台，同比-2.9%，其中，内销22 0.5万台，同比-4.0%，外销1562.9万台，同比-1.4%。

龙头企业中，海尔/美的销量增速分别为-2.5%/+2.0%，外销增速分别为- 2.9%/-2.6%，内销增速分别为+0.9%/+5.9%。美的内销产品持续增强产品力，内销增速领先明显。

海尔依旧稳居第一，美的份额提升明显，市场持续向龙头企业集中。从出货端来看，月海尔依旧保持市占率第一，海尔19.1%、美的1 . %，分别+0.1PCT、+0.6PCT，整体市场集中度得到进一步提升。从零售端来看，中怡康数据显示，2018年上半年海尔冰箱以 4.8%的市场份额位列第1，CR 达57.7%。

冰箱产业结构性升级，关注产品力领先企业。中长期来看，内销市场产品高端化趋势将进一步持续，6月多门冰箱零售额同比+ %，传统龙头加快产品迭代或将继续保持内销增长领先。同时，外销市场在人民币相对美元短期贬值明显的影响下或将持续增长。未来以海尔、美的为首的龙头企业，国内不断强化智能制造，强化制造成本端优势，同时全球化布局深化，我们预计龙头企业整体稳健增长，产品结构优势不断优化盈利。

继续推荐行业龙头标的：美的集团、青岛海尔风险提示：地产需求不振；原材料价格持续波动；人民币汇率波动加剧。