日常消费品继续关注政策主题机会荐股了

日常消费品：继续关注政策主题机会 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

多地猪价破“15”，继续关注政策主题机会进入节前需求旺季，南方多地猪价突破15元/公斤。据搜猪，12月8日，全国瘦肉型生猪出栏均价14.89元/公斤，环比上涨2.7%。环保等因素导致本轮猪周期补栏速度缓慢，随着年底消费旺季来临，预计猪价有望继续上行，盈利周期持续超预期。在承包期再延 0年、农村土地三权分置和土地确权三项政策推动下，我国土地流转有望继续提速。年底中央农村工作会议、全国农业工作会议和1号文件发布等节点，板块迎来政策密集期，重点关注种植业板块：苏垦农发、隆平高科、登海种业等。

周度策略：生猪迎来季节性上涨，长期看好生猪产能升级投资机会需求旺季来临，猪价迎来春节前季节性上涨。当前国内生猪养殖处于迅速规模化阶段，优质企业凭借成本优势具备快速扩张能力，看好牧原股份、温氏股份成长空间；年底动物疫情进入高发季，关注生物股份、普莱柯，关注2018年疫苗需求增长受益于生猪结构性补栏提速；饲料龙头收入与销量增速持续改善，中长期行业竞争格局优化，建议配置估值合理的标的如大北农、海大集团、新希望等；种植业板块，重点推荐隆平高科，公司充分整合国内外优势资源，长期看好公司平台型价值。关注登海种业行业性反弹机会。关注实质受益于土地流转、全产业链协同发展的苏垦农发。

推荐标的苏垦农发：土地确权、各地万顷良田工程推进，支撑公司流转面积扩大。未来公司将降低原粮销售比例，预计2017/18年EPS为0.54/0.60元，“谨慎增持”评级。

隆平高科：新销售季隆晶系列增长迅速，玉米回暖推动内生增长。国内外并购同步推进中，看好公司平台价值。预计2017/18年EPS为0.68/0.89元，买入评级。

温氏股份：肉禽业务大幅改善，预计2018/19年生猪出栏量为2400/2900万头，预计年EPS分别为1.10/1.27元，买入评级。

牧原股份：成本优势突出，出栏增速继续领跑行业，预计2017/18年，公司出栏量为750万头/1100万头，EPS为2.2 元/2. 9元，买入评级。

在户外行业专题报告I《美国户外产业发展回顾及借鉴》中 生物股份：养殖规模化下市场苗（口蹄疫+圆环）保持高增长，前三季度市场苗收入同比增长 1%，近期关注冬春季节疫病高发。预计年EPS为0.9 元/1.10元，维持买入评级。

大北农：股权激励下未来三年业绩预期稳定增长，养猪大事业产能快速上量。前三季度饲料销量同比约14%，龙头优势稳固；生猪养殖下半年呈现加速增长趋势。预计17/18年EPS为0. 1/0.40元，买入评级。

风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等