西南证券月可积极建仓月下旬逐步减持了

西南证券：1月可积极建仓 3月下旬逐步减持 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1月份特征：披露年报的公司数量仅占总数的0.37%；预约披露时间在1月末的四个交易日集中了七成多的公司；绩优、绩差、大市值公司对股指的影响都不大；这些公司中属于电气设备、机械设备、医药行业的略多。

2月份特征：亏损公司比例略高，有一定负面影响；绩优公司、绩差公司的年报披露时间在春节前后各一半，大盘公司多数在春节前；农业、钢铁、有色板块的走势，将受到主要上市公司年报业绩的影响。

警方解释称 3月份特征：披露数量所占比例达三成多；绩优公司会对食品饮料、医药、保险、银行、家电、汽车产生影响；大市值公司中，保险、银行、石油石化、煤炭、食品饮料板块对股指的引导作用较大，主要在3月下旬披露年报。

4月份特征：披露数量占总数的六成多；绩优公司对股指呈现积极影响，但行业集中度不高，板块效应差；大市值公司多数业绩优良，多数具备高比例分配能力，披露时间集中在4月下旬；绩差公司或对商业贸易、化工、通信行业产生负面影响；年报披露时间上，近六成集中在4月下旬。

投资者可在1月份积极把握投资机会，在3月下旬的强劲升势中减持，4月份进一步降低仓位，回避高位回档的风险。

风险提示：尽管上市公司公布了预约披露时间，但也会向交易所申请做出调整，需要关注交易所变更后的信息。另外，上市公司2017年一季报业绩已经明显改善，使得2018年一季报的对比基数抬高，将造成4月份集中披露一季报时较多上市公司净利润同比增幅收窄。