日常消费品乳制品确定性较高荐10股

日常消费品：乳制品确定性较高 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

板块一周行情回顾截至周五（2017年9月8日）收盘，沪深 00指数收于 826点，周跌幅0.12%，上证综指收于 65点，周跌幅0.06%，创业板指收于1885点，周涨幅1.07%，深证综指收于1976点，周涨幅1.00%，食品饮料指数周跌幅为2.54%。行业板块方面，上周休闲服务板块表现最佳，周涨幅4.08%，位列全行业第一。

上周有21个申万一级市场行业板块实现正收益的，涨幅前三分别是休闲服务（4.08%）、房地产（ .08%）、通信（1.86%）。食品饮料行业细分板块内，上周乳品（0.77%）、肉制品（0.70%）、调味发酵品（0.51%）、其他酒类（0.50%）和软饮料（0. 6%）表现较好，均实现正收益。啤酒（-0.0 %）、黄酒（-0.46%）、葡萄酒（-0.95%）、食品综合（-2.05%）和白酒（-4.65%）表现较弱。

行业重点数据跟踪据一号店的销售数据显示，2017年9月8日，5 度飞天茅台的价格保持在1299元，52度五粮液水晶瓶的价格保持在969元，较8月25日价格（899元）有所上涨，洋河梦之蓝M2的价格较上周（488元）有所提高，为498元。根据农业部出具的数据显示，2017年7月，10省市主产区生鲜乳的价格为 .41元/公斤，同比增速0.44%，环比下降0.29%，IFCN全球牛奶价格 8.4美元/100千克，同比增速59%。2017年7月，全国大中城市生猪价格为14.09元/公斤，环比上升2.4%，猪肉价格为24.00元/公斤，环比下降0.4%。

投资策略与建议本周行业板块中白酒板块的回调幅度最高，同时受市场风格的影响，估值水平有所下降。自去年以来，白酒行业逐步复苏的态势不断被业绩所验证，而且业绩的高增长具有延续趋势，一二线白酒业绩和股价屡屡创出新高，在淡季需求动销依旧较好。消费升级依旧是近两年的主线逻辑，白酒需求端向好形势不改，在消费者的消费能力范围之内，白酒的价格不断得到提高，放量涨价与产品结构升级成为全行业的逻辑。我们长期持续看好今世缘（60 69）、山西汾酒（600809）、酒鬼酒（000799）、沱牌舍得（600702）、水井坊（600779）；食品板块我们推荐业绩弹性较高的千禾味业（60 027）；乳品板块，乳制品的提价幅度略低于调味品，三四线的消费需求有所增长，我们依然推荐龙头企业伊利股份(600887)；除此之外，消费者对于短保和低温鲜奶的品质要求较高，各区域企业具有优势，因此，建议关注燕塘乳业（0027 2）、天润乳业（600419）和光明乳业（600597）。

风险提示行业政策变动风险、食品安全问题、原料成本上升、消费增速不达预期