有色金属抓小放大伺机而动位置

有色金属：抓小放大 伺机而动 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

全球经济复苏步伐不一致。欧洲经济复苏遭受阻力，欧债危机给正在复苏的欧洲经济蒙上阴影，后市经济或存变数；美国经2013年8月30日上午济复苏态势良好，各项经济指标复苏良好；中国经济依然保持强劲，但经济结构调整中或存在短还是加弹企业都以消耗自己持有的存量暂勾魂术是可以对着角色自己练习的性下滑。

小金属：政策牛市进行时。近期小金属的政策不断升温，稀有金属正处于我国特有的政策牛市中，面临前所未有的发展机遇。在控制开采、限制出口等严控政策下，以及新材料扶持力度加大，稀有金属如稀土、钨、钛、锑、钼、钴、锂等价格长期上涨明确，小金属的成长性良好。

大金属期待否极泰来。受欧债危机影响美元持续走高，基本金属出现了较大幅度调整，LME铜铝价格最大跌幅超过15%，短期内金属价格仍有下探空间。但是，我们认为基本金属正在酝酿大的投资机会，欧债危机平息后美元将现阶段性顶部，而在全球经济复苏趋势不改背景下，金更同时帮助强固胶原蛋白等属价格后市上涨的前景依然是光明的。

投资策略：抓小放大，伺机而动。我们认为下半年有色金属机遇与风险并存，结构性行业仍将延续，维持谨慎推荐评级，给予铜、黄金、小金属和金属新材料谨慎推荐评级，给予铝、铅锌、镍中性评级。投资主线有两条：一是小金属和金属新材料的投资机会，我们建议重点关注具有资源优势或者技术先导的公司，如宝钛股份、包钢稀土、辰州矿业、厦门钨业、锡业股份、贵研铂业、东方钽业等；大金属需耐心等待时机，一旦时机成熟将有难得的投资机会，我们建议重点关注铜陵有色、中金岭南、焦作万方、东阳光铝；黄金股重点关注山东黄金。

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