国信证券市场内忧外患期指尾盘惊现拉升吗

施法收服混世魔王樊瑞、高唐州破高廉妖术、招安后南征北战 国信证券：市场内忧外患 期指尾盘惊现拉升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场内忧外患期指尾盘惊现拉升1.A股与股指期货行情分析经济数据不佳，隔夜美国股市延续跌势，早盘的拉升显得心有余而力不足，依旧延续昨日的弱势。HS300日涨跌幅-1.19%,成交金额为486.04亿元，较上一日下降8.24%。昨日绝地反击的创业板以及前期强势的电力、煤化工等板块纷纷陷于回调，沪深300能源下跌0.04%,跌幅最小,成交金额为21.84亿元；沪深300电信下跌2.05%,跌幅最大,成交金额为7.55亿元。期指合约整体成交量为162638手，较前一日上涨28.61%，单边成交金额为1471.56亿元，上涨28.21%。6月合约昨日的成交量为159561手，较上一交易日上涨28.41%，而7月合约昨日的成交量为2125手，较上一交易日上升31.99%，9月和12月合约昨日的成交量分别上涨72.43%和6.74%。

2.合约基差与套利机会分析今日主力合约基差低位运行，偶有负基差出现，最高13个点。IF1106、IF1107、IF1109和IF1112平均基差为2.5点、14.51点、42.68点和90.79点，对应的基差率分别为0.08%、0.48%、1.42%和3.01%。

考虑资金成本、交易成本和冲击成本后，参与股指期货期现套利的投资者分别运用IF1106、IF1107、IF1109和IF1112进行套利，平均年化收益率分别为-1.12%、2.65%、3.05%和3.07%。根据持续时间超过15秒，年化收益超过1%的条件筛选，主力合约IF1106全天累计近13分钟套利机会，其间平均年化收益率为1.11%，总成交量7214手，7月合约的套利窗口为03:59:05，期间平均年化收益率为2.68%，总成交量为136781手。

全复制、上证50+深100ETF、上证180+深100ETF日累计跟踪误差分别为0.013%、0.21%和0.33%。从成交量来看，上证50、上证180和深证100ETF成交较前一交易日成交量分别变动-23.93%、-21.48%和-1.23%。