国信证券市场弱势调整估值水平低位下滑牛

国信证券：市场弱势调整 估值水平低位下滑 类别： 机构： 研究员：

也许她和沈默真的不合适 [摘要]

市场弱势调整，估值水平低位下滑市场估值分析：市场弱势调整，估值水平低位下滑上周沪深股市大体呈现继续下跌态势，8月5日上证综合指数报收于2,626.42点，与前周末的2701.73点相比下跌75.31点，跌幅达2.79%，沪深300的走势与上证指数类似，下跌2.51%，伴随着市场的调整，市场整体PE水平呈现小幅下跌。A股市场的整体PE在8月5日为16.1倍，PB水平为2.41倍。

市场各行业估值分析:全部行业呈现下滑态势上周市场整体呈现整体下滑的态势，最终上证指数相比前周下跌2.51%。我们采用沪深300行业指数为代表，所有十个行业指数均显示下跌，其中电信、信息和公用板块表现相对较弱。在十个沪深300行业指数中，PE水平最高的三个行业分别是为电信、信息和消费，其PE分别为43.13倍，36.97倍和36.52倍，PE最低的分别为金融、能源和工业，其PE分别为9.22倍，13.19倍和15.81倍。PB水平最高的三个行业分别是消费、医药和信息，其PB分别为7.58倍、4.66倍和3.55倍，PB最低的分别是金融的1.62倍，公用板块的1.79倍和电信的1.91倍。

各行业资金流量指标分析：整体呈现明显下跌趋势我们采用中证行业指数为监测目标，上周各中证行业指数的MFI（资金流量指标）集体下挫，相比上周，整体趋势下跌明显，短期资金热度继续下降。截止至8月5日，中证能源行业的MFI最高，为57.84，其次是中证消费行业的51.62和中证电信行业的36.97。最低的MFI出现在中证信息行业的11.66，其次是中证工业行业的12.96以及中证公用行业的21.02。

市场个股估值分析:高PE公司数量持续减少从市盈率分布频率上看，PE分布结构发生了细微的变化，高PE公司数量略微减少，低PE公司数量则略微增加，市场整体PE水平呈现下滑的态势。

个股资金流向分析:市场资金流出迹象明显上周沪深A股市场资金净流出金额为1,775,677.70万元，而上上周的净流出金额为3,390,735.11万元。上周净流出金额最高日为8月2日，资金净流出金额为704,604.79万元，当日跌幅达0.83%。上周A股市场资金净流入靠前20名的公司行业以煤炭、房地产和有色金属为主，A股市场资金净流出靠前20名的公司行业分布相对分散，包括有色金属和机械设备等行业。

一周全球股市概览上周全球股市成熟市场全线下跌，纳斯达克综合指数一周跌幅8.13%，标准普尔500指数一周跌幅7.19%。欧洲市场主要指数均出现重挫，伦敦富时100指数跌幅达9.77%，巴黎CAC40指数和法兰克福DAX指数均呈现下挫，跌幅为10.73%和12.89%。亚洲主要市场日本、韩国、中国香港主要指数跌幅在5%以上。新兴市场中，菲律宾马尼拉综合指数和泰国证交所指数跌幅相对较小，为3.54%和1.47%。