机械制造关注政策变化了

机械制造：关注政策变化 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

●机械行业增速缓慢回落。2011年前7月，机械工业实现销售产值9.01万亿元，同比增长26.16%，增速环比回落0.47个百分点，实现收入7.6 万亿元，同比增长26.55%，实现利润总额5 51亿元，同比增长21.94%，重点联系企业订货额同比增幅只有5.85%，呈现持续回落态势，与去年同期 0%以上的增速相比，回落明显。综合多种因素分析，我们预计机械行业全年增速向20%-25%之间靠拢，利润增长向15%—20%之间靠拢。

●工程机械等待政策放松。工程机械2011年前7个月的销售产值为 487亿元，同比增长 8.52%，增速环比回落2. 个百分点，从主要产品来看，7月铲土运输机械从2月增长62.98%回落到7月的-1 .91%，挖掘机、装载机、混凝土机械当月也是同样的趋势，除混凝土机械外，当月均为负增长。

全年工程机械销售产值增长预计在25%— 0%之间。

●数控机床领涨机床行业。2011年前7个月，国内机床工具行业销售产值为 881亿元，同比增长 6. 5%，增速环比回落约0.7个百分点。前7月金切机床累计产量50万台，同比增长22.91%，其中数控机床累计生产15.21万台，同比增长42.46%，机床中的数控装置今年始终保持40%以上的增长。机床行业全年销售产值增速预计在25%左右。

在全球也有自己的数据平台。在2015年1月发布的Coach第二季度财报上 ●重矿机械需求稳步恢复。2011年前7个月，国内重矿机械行业销售产值为4581亿元，同比增长27.69%。分产品看，前7月矿山专用设备增长逐月回落，已从年初的29. 7%回落至前7月的18.24%，金属冶炼设备始终处于负增长，但起重机和金属轧制设备增长较快，当月分别增长40.16%和19.68%。考虑重矿机械的周期滞后于整个机械行业，预计未来一段时期重矿机械将相对平稳。

●电力设备结构差异明显。2011年前7个月国内电工电器行业销售产值为2. 万亿元，同比增长 0. 4%，整体来看，前期电力投资呈现结构性变化，电投资转向配、农、智能电，特高压建设不如预期。近期火电项目审批有加速趋向，在火电投资的带动下，预计未来输变电线路投资情况也会有所改善。

●投资评级与风险因素。看好行业长期发展，关注可持续的成长公司。风险在于宏观调控。