利好弱化利空强化股指或重新开启跌势哈

利好弱化利空强化 股指或重新开启跌势

前一个月，虽然幅度不大，但是A股期现货指数还是有所上涨的，但是从上周开始，我们发现其已经重拾跌势。数据统计显示，上周深市主要指数和中证500指数跌破前低。业内人士分析认为，由于利好因素明显弱化，中美贸易摩擦等利空因素发酵，反弹已经夭折，新一轮跌势开启。

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7月份A股期现货指数弱势反弹的首要推手是技术超跌反弹需求。自5月中旬至7月初，主要指数最大跌幅均超过15%，甚至逼近20%，单边大跌时间持续一半月左右，无论下跌时间还是下跌空间都完全达到超跌水平。

不过，主要推手还是消息面的利好效应。首先，一行两会公布的资管新规细则好于预期。其次，继6月底央行先后定向降准、增加支小支农再贷款和再贴现额度和下调支小再贷款利率后，7月23日国务院常务会议宣布实施更加积极的财政政策，且货币政策松紧适度，被市场解读为货币政策转向。最后，在7月6日美国对中国的340亿美元进口商品正式加征关税之后，中美贸易摩擦短期有利空落地的迹象，给予A股喘息的空间。

利好弱化利空强化

首先，宏观经济政策转向是伪命题。

事实上，无论是7月23日的国务院常务会议还是后来的中央政治局会议，都强调把好货币供给总闸门

。货币政策仅是微调和定向宽松，没有转向。对于财政政策，本来最近几年一直是积极的财政政策，转向更无从谈起。而所谓的更加积极，主要强调收入端的减税降费，而非支出端，而在支出端的基建投资方面，强调的也只是加大补短板的力度。

其次，中美贸易摩擦再度升级，成为影响市场的主要因素。

对于中美贸易摩擦问题，利空落地只是短期的、暂时的，事实上当前已经升级。7月11日美国政府发布了对从中国进口的约2000亿美元商品加征10%关税的消息，8月2日美国贸易代表声明称拟将加征税率由10%提高至25%。8月3日，中方宣布决定对原产于美国的5207个税目约600亿美元商品，加征25%、20%、10%、5%不等的关税。中美贸易摩擦问题一直是今年以来抑制A股期现货市场走势的主要因素，7月份该因素一度弱化，但随着该问题再度升级，其再度成为影响A股期现货市场走势的主要因素。