高华证券有关美国财政辩论近期动态的问答

高华证券：有关美国财政辩论近期动态的问答 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

美国参议院可能于9月27日周五通过该院的继续决议案，众议院则可能在9月30日周日之前批准其修改版。众议院似乎将对这一版继续决议案做出修改，这可能需要参议院再花时间才能通过，因此在9月30日、即政府支出权限到期之前所剩时间未必够用。虽然政府关停的风险加大，但是我们认为更大的可多深入了解对方能性仍是在最后时刻达成妥协或通过短期延长决议。

财政部宣布预计借款权将在10月17日之前用尽，但其手中现金可能支撑到10月下旬。众议院曾经计划在9月27日周五探讨提高债务上限的问题，但后来推迟了这一意向。

我们认为财政部因为债务上限而无法履行付款计划的可能性很小；无法支付国债利息风险更低。但是我们有些担心一些议员可能不会将10月17日看作硬性截止期限，因为预计届时财政部所持现金足以再支撑至少一周时间。

问：现在继续决议案处在什么阶段？答：众议院在9月20日通过了继续决议案，同意到12月一直保持政府的资金支出权限，并阻止执行《平价医疗法案》。9月25日，该议案在参议院扫清了第一个程序性障碍，预计将在9月27日下午迎来最终投票：首先该议案需要赢得60票以再克服一项程序性障碍，然后需要就修改版进行投票，其中的修改之处包括去除众议院议案中有关阻止《平价医疗法案》的部分，并将延长期限从12月15日缩短至11月15日。然后参议院需要就议案进行最终投票，再返还众议院。这一系列投票中只有第一项要求60票的绝对多数，其余均只需简单多数即可。预计所有投票都将获得通过。

如果一切都按计划进行（最近国会的计划频繁调整），那么该议案将于周五晚些时候返回众议院。众议院已经表态周末将因为处理继续决议案而照常工作。届时众议院领袖面临的选择是要么原样通过参议院议案、要么再对参议院议案进行修改并返回参议院。前一种做法能够以充裕的时间赶在9不过话说回来月30日、即支出权到期之前把议案交给总统签署；而把修改后的议案再打回参议院将加大政府短暂关停的可能性，因为根据工作流程，参议院可能需要再花几天来行动。目前看来，众议院有可能修改参议院的版本并将其返回参议院。