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弄清期指规则再下手

14:8 中财 【大 中 小】【打印】【我要纠错】

股指期货渐行渐近，有消息称，最快4月中旬国内第一个金融期货品种就要问世了。对于首个沪深300股指期货合约，投资者需要了解一些基本常识，才能正确判断其影响，而对想参与交易的炒手来说，更需要熟悉期指的交易特点，才能在博弈中立于不败之地 交易手法有讲究要想了解沪深300股指期货合约，首先要认识它的名称。举个例子，IF1005合约即指2010年5月到期的沪深300股指期货合约。其中，IF是沪深300股指期货合约的交易代码，而1005的前两位数字10表示合约年份，后两位数字05表示合约到期月份。按此类推，IF1102合约表示的是2011年2月到期的沪深300股指期货合约。 一般来说，沪深300股指期货合约的合约月份为当月、下月及随后两个季月。季月是指3月、6月、9月、12月。如果是2010年6月3日周四，那么当日中金所可供交易的沪深300股指期货合约就有四种，当月合约是IF1006，下月合约是IF1007，随后的两个季月合约就分别是IF1009和IF1012。 根据规则，沪深300股指期货合约乘数为每点300元，如果交易时沪深指数为3000点，则1手合约的价值为3000点 300元=90万元。要是某投资者在3000点买入沪深300股指期货合约1手开仓，在2900点卖出平仓，如果不考虑手续费，该笔交易的亏损为 300=30000元二、电机电器产业发展论坛，期指交易的高风险由此可见一斑。 专家指出，初次接触股指期货的投资者要弄清几种不同的交易指令的含义，否则在操作上可能会出现失误。期指的交易指令分为市价指令、限价指令及交易所规定的其他指令。其中，市价指令指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令；限价指令指按照限定价格或者更优价格成交的指令。当限价指令在买入时，必须在其限价或限价以下的价格成交；在卖出时，必须在其限价或者限价以上的价格成交。市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于即时最优限价指令的限定价格。 市价指令和限价指令各有特点。市价指令能够自动以当时市场上可以执行的最好报价成交，有利于提高投资者的成交概率，方便投资者交易，但不能保证成交价格的最优性。当市场波动剧烈、期货价格跳动较大时，使用市价指令可能使投资者承受较高的交易冲击成本。 此外，由于市价指令的未成交部分自动撤销，可能导致部分指令未成交而未能达到预定的交易目标，投资者应及时查询成交情况。限价指令的特点是，一旦成交，一定是投资者的预期价格或比其更好的价格。但在期货价格变化较快时，限价指令可能无法成交而使投资者失去有利的市场机会。 另外，投资者还需注意沪深300股指期货合约采用现金交割方式以此铭志。 进藏以后，即在合约到期时，按照交易所的规则和程序，交易双方按照交割结算价进行现金差价结算，而不需要交割一篮子股票等现货来了结到期未平仓合约。 有别于商品期货对于熟悉股票和商品期货的投资者，股指期货也有 与众不同 的特点，如股指期货比股市早开盘且晚收盘。沪深证交所交易时间为，除节假日外，每周一至周五9：：30和13：：00，而根据中国金融期货交易所交易细则设定的沪深300指数期货交易时间为9：：30和13：：15，但最后交易日为9：：30和13：：00.上述最后交易日并非在月末，而是每个合约月份的第三个星期五，新合约月份开始交易日也不是月初第一个交易日，而是到期合约交割结束后的第一个交易日。 与商品期货相比，股指期货的 短平快 等特点表现的更加明显。 首先，股指期货合约存续期更短。商品期货合约往往是逐月交割，沪深300股指期货的合约则是当月、次月和随后季月合约，一般是4个月份的合约同时交易，但每个月都合约交割。这样3月、6月、9月、12月四个月份的合约将会成为活跃时间最长，图表连续性最好的合约月份适合中线建仓。当月合约通常是交易量最大的合约适合短线交易。这样的合约设计，使股指期货非季月合约的存续时间仅为2个月左右，季月合约存续期也仅为四个月。与商品期货合约通常一年的存续期相比，单个合约的存在时间更短。 其次，股指期货要比商品期货多交易30分钟，早盘提前15分钟，午盘延后15分钟收盘。但要注意每个期货合约最后交易日收盘时间为15：00.因为最后交易日之后就要以现货指数为准结算，当日现货指数收盘之后，交割结算价已经确定。 与此同时，还有一些交易细节，投资者也需加以区别。诸如，国内商品期货的结算价是全天按成交量计算的加权平均价，沪深300股指期货的结算价是按该合约最后一小时成交价格，按照成交量的加权平均价计算结果保留至小数点后一位；国内商品期货的涨跌停板幅度多数是前一交易日期结算价的 4%；而沪深300指数期货的涨跌停板规定是前一交易日期结算价的 10%. 最后，股指期货的持仓量计算口径也与商品期货不同，目前，国内商品期货公布的各品种合约的持仓量，是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边数量，而股指期货合约的持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的单边数量。【我要纠错】 ：肖肖

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