复地增持证大疑云股权投资暗亏15亿资源

复地掌门人郭广昌近期却两度增持上海证大，一系列的动作让复地对上海证大的投资变得扑朔迷离。 近日，根据摩根士丹利的预测，上海复地因其持有的上海证房某说大房产股票2008年缩水近七成，因此去年复地预计将在股权投资上亏损1.5亿元，进而影响全年业绩。然而，意外的是，复地掌门人郭广昌近期却两度增持上海证大，并派出原复地副总裁、财务总监王哲进入证大任执行董事一职，一系列的动作让复地对上海证大的投资变得扑朔迷离。

投资预亏

摩根士丹利2 日披露的研究报告称，部份内地房地产商，可能因其持有的其他上市公司股权而录得按市价计的投资亏损，令即将公布的去年度业绩受到负面影响而其中上海复地所受到的负面影响可能最大。

资料显示，2007年11月，上海复地通过认购上海证大房地产的6亿新股而成为了该公司的第二大股东后，中资地产股开始进入了一个漫长的暴跌寒冬。截止发稿当日，上海证大股票已经从2007年的高位0.67元跌到了0.14 元的低价位。

因此，按当时复地认购价每股0.45港元计算，复地认购的6亿股股票市值已经蒸发了68%，价值约1.5亿元人民币。

“以我行预测的复地08年净利润 .49亿元计算，复地在上海证大的投资将削去其今年超过四成的盈利”，摩根士丹利分析表示。

然而对此报告，上海复地投资部相关人士称，目前是公司即将公布业绩的敏感期，不便对此作出相关评价，但公司投资上海证大一事“确实属实”。

1月22日上海复地发布的业绩预警公告显示，预期本集团2008年的财务表现及盈利将受到不利影响，但主要的原因是“2008年中国房地产市场下滑，销售受到不利影响所致。”

或许是巧合，在发布业绩预警的前一天，原复地副总裁、财务总监王哲辞去了在复地的管理职务，进入了上海证大管理层，任执行董事一职。

“王哲进入上海证大，显然将对证大房地产的业务层面产生一颜色暗。月经的产生和消失定的影响”，知情人士认为。

两度增持

虽然对证大的股权投资出师不利，但复地似乎并未因此而抛售证大。除了在人事上的调整外，近期郭广昌还两度增持共计1472万证大房地产的股票，涉及资金约200万港元。

“复地对于证大的投资似乎已经不同于普通的财务投资，一种可能的理解是复地认为证大房地产被低估了”，证券分析人士认为。经过两度增持后，目前郭广昌共持有8. 亿股上海证大房地产，总市值超过1亿港元。

而按照目前其股价计算，目前证大房地产的市值仅14.8亿港元，较其净资产而言已经折让了50%。

在市场对郭广昌的增持行动迷惑不解之时，观点地产获得了一份郭广昌在2009年复星集团年度工作大会上的讲话稿。在这份讲话稿中，郭广昌似乎道出了其中的玄机。

郭广昌在讲话稿中首先对国内的宏观经济形势作出了“短期内严峻、中长期看好”的判断，并指出经济下行期间在资本市场上很容易选到好的“种子”，“抄底”的成本也会很低。“泡沫退去，很多上市公司的股价跌破了净资产，相比经济繁荣时期的收购成本几乎有天壤之别”。

因此，他对公司管理层表示，要“抓住本轮上市公司股价暴跌的机会，加大对已上市公司，尤其是海外上市公司的投资”。

资料显示，近期郭广昌除了增持上海证大之外，还对在纳斯达克上市的分众传媒到纽交所挂牌的同济堂进行了“抄底”。