日常消费品本周畜禽价格继续上行荐股位置

日常消费品：本周畜禽价格继续上行 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

短期内纽约股市仍将受制于欧元区形势和美联储最新的政策暗示。板块方面 本周猪价小幅反弹，烟台鸡价突破4.1元/斤（1）生猪：据搜猪，7月6日全国瘦肉型生猪出栏均价11.54元/公斤，环比上涨1.6%，预计7月猪价反弹有望延续。（2）肉禽：据博亚和讯，烟台地区毛鸡价格涨至4.1 元/斤，环比上涨2.5%，疾病等因它就是凡客花了大量的时间与资金建造的属于自己的物流公司。它的成立可以说是跟凡客同时的素导致鸡源供应偏紧；商品代鸡苗价格1.95元/羽，环比下跌约18%，季节性因素导致鸡苗价格略有调整，后续有望逐步企稳回升。预计2018年全年祖代鸡引种量（含益生国内产能）约万套，继续低于均衡水平，疾病、种公鸡比例失衡等因素制约行业产能弹性，白羽鸡行业景气 季度旺季表现值得期待，建议布局行业复苏机会。（ ）水产：华中地区水产养殖品种升级持续，产值扩张，区域逐步形成黄颡鱼、小龙虾、鲈鱼等名特优水产品的聚集养殖，对升级的水产饲料与调水动保产品需求加强。

周度策略：参与畜禽价格反弹，优选业绩增长确定白马股中长期角度，养殖业仍然是农业中投资亮点最大的行业，养殖规模化进程标杆企业的投资回报率、ROE等高于其他企业的平均水平，成本优势带来超额收益。建议关注牧原股份、温氏股份等。

毛鸡价格淡季不淡，凸显供需偏紧：受引种量低、种公鸡数量不足等因素影响，换羽难度加大，行业景气有持续性。伴随 季度旺季到来，禽链价格有望迎来主升浪，关注圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份。

建议优选业绩增长确定性高、估值低位、具备安全边际的板块与标的1）动保板块重点推荐口蹄疫市场苗龙头生物股份及口蹄疫市场苗质量提升带来业绩改善的中牧股份；2）看好具备成本优势的饲料龙头市场份额提升，重点推荐水产饲料龙头、天马科技、唐人神等；推荐标的温氏股份：肉禽业务大幅改善，预计2018/2019年生猪出栏量为2200/2600万头，预计2018/2019年EPS分别为1.29/1. 元，买入评级。

牧原股份：成本优势突出，出栏增速领跑行业，预计2018年公司出栏量为 00万头，2018/2019年EPS为2.05/2.14元，买入评级。

生物股份：动保行业龙头标的，生产工艺及渠道优势长期领先竞争对手，后期渠道下沉提高口蹄疫市场苗渗透率，预计市场苗（口蹄疫+圆环）保持高增长，预计2018/2019年EPS为1.17/1.42元，买入评级。

隆平高科：隆晶系列增长迅速，玉米回暖推动内生增长。国内外并购同步推进中，预计2018/2019年EPS为0.90/1.16元，买入评级。

风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等。

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