金融税延养老险企名单落地荐股位置

金融：税延养老险企名单落地 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周市场回顾大盘表现本周沪深 00指数报 770.59，较上周末-1.20%，上证综指报 075.14，较上周末-2.11%，中证综合债（净价）指数报96.50，较上周末+0.00%。

板块及个股表现本周申万非银板块-1.97%，券商- .56%，保险-0.17%，多元金融- .25%，非银板块跑赢上证综指，跑输沪深 00指数。

本周非银板块涨幅排名前三的个股为普路通（+8.98%）、瑞茂通（+7.79%）、国盛金控（+ .91%）；跌幅排名前三的个股为海德股份（-26.87%）、ST大控（-10.00%）、五矿资本（-8.92%）。

中信建投观点本周保险板块跑赢沪深 00，跑赢非银板块。首批税延养老保险入围险企名单确定，大型上市险企均获得承保资格。本周长端国债收益率小幅回升，十年期国债收益率收于 .62%，由于保险投资一般以 .5%为临界点，且资管新规的实行将使得银行的大量优质高收益非标资产流入市场，保险加配优质非标资产将进一步提升投资收益率，我们对保险投资收益率达到5%维持乐观判断。市场对价格战的关注我们认为保单平均年限为年，经测算，80%新业务价值率的产品的年化利润率仅为8%，友邦保险的年化利润率也仅为10%，价格战对行业新业务价值将产生显著影响，但是经调研我们认充分利用艺术和媒体为自己宣传加分。1796年为大型上市险企大概率将以增加保险类别，增加保额，增强产品的丰富化和多元化为扩展销售的经营战略，所以“价格战”发生的概率相对较小，上市险企新业务价值率维稳无忧。目前称北约声明的措辞类似冷战时期用语。保险板块估值仅为0..1倍P/EV，保险个股估值低于1倍P/EV的具有绝对配置价值，高成长龙头险企享受合理溢价，推荐关注中国太平、中国太保。