金融强化银行账簿利率风险管理荐股鼓励

国务院就在发布的《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》中金融：强化银行账簿利率风险管理 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议：

监管节奏趋缓且协同强化，供给侧改革利于行业不良底层资产改善，银行业不良反弹趋缓，基本面稳中向好，板块配置价值提升，我们维持对银行板块的买入评级。继续推荐招商银行、宁波银行，政策风险较小、负债成本可控、股息率稳定的国有大行（工商银行、农业银行等），适度关注平安银行、兴业银行、南京银行。

风险提示:1、利率波动超预期；2、经济增长超预期下滑； 、资产质量大幅恶化；4、政策调控力度超预期。

本周聚焦：

本周聚焦之一：银监会就《商业银行银行账簿利率风险管理指引（修订征求意见稿）》公开征求意见为推动商业银行提升银行账簿利率风险管理水平，弥补监管制度短板，银监会对《商业银行银行账户利率风险管理指引》（银监发〔2009〕106号）进行了全面修订，形成了《商业银行银行账簿利率风险管理指引（修订征求意见稿）》（以下简称《指引》），并向社会公开征求意见。

为给商业银行在制度和系统等方面留有准备时间，《指引》预计实施时间为2019年1月1日。

银行账簿利率风险银行账簿利率风险指利率水平、期限结构等不利变动导致银行账簿经济价值和整体收益遭受损失的风险，主要包括缺口风险、基准风险和期权性风险。商业银行还应尽可能将信用利差风险纳入计量范围。

利率变化可能引起银行账簿表内外业务的未来重定价现金流或其折现值发生变化，导致经济价值下降，从而使银行遭受损失。同时，利率变化可能引起净利息收入减少，或其他利率敏感性收入减少、支出增加，从而使银行遭受损失。

《指引》规定，商业银行对实际承担风险的非标准化债权投资，应按照穿透原则，针对底层资产计量银行账簿利率风险。

注：为避免名称与银行开立的各类账户相混淆，《指引》将原“银行账户”表述调整为“银行账簿”。银行账簿记录的是商业银行未划入交易账簿的相关表内外业务，范围与原《商业银行银行账户利率风险管理指引》（银监发〔2009〕106号）和《商业银行资本管理办法（试行）》等规定中所述“银行账户”相同。