渤海证券美国加息乌云笼罩全球呢

渤海证券：美国加息乌云笼罩全球 类别： 机构： 研究员：

航班号为SC4949/4950,每日一班 [摘要]

投资要点：

近一周（10.10至10.16）市场步入下行轨道，主要观测的指数中，沪深 00下跌1.51%，中小板和创业板分别下跌2.66%和2.22%。

在近一周影响投资者情绪的因素中，国内方面仍属较为平稳，特别是贸易数据和金融数据甚至不乏亮点。具体来看，周一公布的9月份出口增速大幅跳升近6个百分点，且创18个月新高，从而使投资者对外需的乐观预期得以延续。在窥探内需的窗口中，进口增速的跳增也对随后周二差强人意的PPI数据有所部分对冲；而周四公布的新增人民币贷款也同样有超市场预期的表现，其中对公中长期贷款稳步上升，而票据融资和短期贷款的失衡问题也有所修正，表明银行惜贷情绪出现缓和。

我们认为，近来外围市场的强冷空气才是国内投资者情绪日渐甚微的主要因素。与日本和欧洲股指受本国低迷经济严重困扰有所不同，美国经济形势步步为营但其三大股指却同样难逃厄运，其中，“经济稳中有进”带来“加息预期升温”难辞其咎。在新兴市场方面，除印度在“下一个中国”的预期下依然高亢外，包括我国在内，均不同程度受到了强势美元回流预期的影响。故对国内乃至全球市场而言，未来一段时间内美国货币政策的动向，特别是美联储有关加息进程方面的言论仍是关键所在。

在具体的市场资金流入流出方面，从银证转账口径看，个人投资者在被十一假期所割裂的交易周内，选择了高位大幅加仓，规模在1260亿元左右，而日均开户数也已经突破5万户，但结合主力的移动平均资金流入率却有所下降，预示主力在同期内反向流出的可能性较大。从本周情况看，截至周四，市场整体的移动平均资金流入率与上周末相比继续下降，其中小指数是资金抛弃的重点。在具体行业分布上，截至周四，有8个申万一级行业的5日移动平均资金流入率同比上升，其中提升幅度较大的是非银金融、钢铁和家用电器，其余下降的20个行业中，汽车、通信、食品饮料、电气设备、电子和计算机跌幅居前。

在减持方面，随着市场有所降温，近一周（10.09至10.15）减持情绪回落明显（日均减持规模5.7亿元，环比下降68.1%），大宗交易折价率也趋于下行。

在解禁一端，下周仅在20日有10家上市公司有限售股解禁，解禁规模也仅约为90亿元，其中解禁规模占公司股本较大的是永达集团（002622，解禁比例为71.8%）和宋都股份（600077，55.4%）