家用电器家用电器行业布局政策利好股长短搭公开

家用电器：家用电器行业 布局政策利好股 长短搭配 - 1 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

◇行业月度评述◆ 月细分板块出现分化，4月投资新思路 月家电板块上涨 . 6%，基本与上涨1.95%的沪深 00指数持平。

但细分板块分化严重。其中照明板块领跑全部市场，黑电板块领跌整个市场。除此之外，小家电和白电板块持续走强，都跑赢沪深 00指数。

目前市场已将照明板块作为电子股对待，其估值也属于所有板块中最高之一，上涨偏于交易性机会。

上月重点推荐的格力电器稳步上涨8.5%。黑马澳柯玛受月末“新增家电下乡补贴品种实施方案”催化出现大涨。我们在上月月报中已经提示电动自行车将成下乡产品，澳柯玛将受益。

根据家电板块市场热点的变动，4月投资策略我们提出3种投资思路以供参考。

◆思路一：家电下乡新品种公布，短时间新增下乡概念股中寻觅机会家电下乡新增产品确定，其中电动自行车、电饭煲、抽油烟机、燃气灶是最主要的受益产品，利好投资标的是澳柯玛、华帝股分、苏泊尔。

由于政策明朗，市场已经追捧上述新增的家电下乡产品概念股。我们认为，短期上述股票还存在交易性机会，可予以关注。

◆思路二：跟踪下半年家电政策变动动向，长期布局龙头股鉴于家电板块催化因素最常见的是业绩超预期以及政策性因素，我们建议长期投资可布局2010年下半年政策动向受益股票，投资标的青岛海尔和海信电器。

2010年下半年两大政策动向：（1）以旧换新全国推行，其中彩电销量占45%。（2）高效能定频空调补贴将推出，节能惠民工程将选择下一个补贴产品。新的补贴产品最有可能在冰箱、洗衣机、平板电视中产生。

海信电器是平板电视龙头，青岛海尔是冰箱、洗衣机龙头，将是2010年下半年家电刺激政策最大的受益者。

◆思路3：估值依然存在安全边际，求稳可选格力电器 月格力电器并未出现大的涨幅，目前估值依然存在安全边际。公司基本面并未发生大的变化，但考虑到市场风格未变，大盘股难有较大的涨幅，格力电器股价应以稳中慢涨为主。