东北证券私募首批审查结果出炉吧

此次交易后 东北证券：私募首批审查结果出炉 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

新三板企业IPO“隐形红线”明晰。“三类股东”和“200人股东限制”，其实在新三板的发展过程中起到重要的推动作用。这也是很多新三板企业股权结构中的共性问题。随着科顺防水等案例的落地，新三板投资的基础性问题有望得到解决。如果股东构成清晰、规范，股东限制问题本身将不再是企业IPO的实质障碍。对新三板投资者而言，随着新三板企业IPO的路径更加清晰，参与新三板投资的热情将变高。

不过，尽管“隐形红线”逐步消失，但这并不意味着企业可以放松对自身的要求。在IPO政策趋严规范的当下，加强企业自身的主业经营和治理规范依然是最重要的命题。监管对企业自身的规范性、持续盈利能力等硬性指标要求越来越严格，新三板企业要聚焦主业经营和公司治理，这是企业发展的根本。

私募首批审查结果出炉。为期一年多的挂牌私募自查整改迎来了关键时点——12月12日，全国股转系统披露了首批审查结果：5家披露自查报告的挂牌私募中，3家因为整改不到位面临摘牌。面临摘牌的私募多为触及两处“硬伤”，即收入占比和资产管理规模不达标。而这“两项指标”也是不少挂牌私募的“硬伤”。未来留在新三板的私募机构，业务结构和战略可能都会和整改之前不太一样。随着监管的原则和方向更加明确和严格，挂牌私募需要更加规范以及回归管理主业，支持新三板自身和实体经济的发展。

2017年12月11至2017年12月15日，三板成指收于1287.32点，较前一周上涨0.66%；成交额32.95亿元，环比增加1.94亿元。此外，本周做市指数收于994.59点，较前一周下跌0.08%；成交额9.08亿元，环比增加2743万元。

上周，证监会一级行业中，制造业、信息传输、软件和信息服务业、金融业成交额分别为166603万元、76717万元、48521万元，居各行业前三名；制造业、金融业、信息传输、软件和信息服务业成交量分别为37226万股、15930万股、26028万股，居各行业前三名。无论从成交额还是成交量来看，制造业、信息传输、软件和信息服务业及金融业等三个行业均处于绝对领先地位，占据整个行业的80%以上。

上周，租赁和商务服务业，科学研究和技术服务业，农、林、牧、渔业涨幅分别为23.94%、5.47%、4.20%，居各行业前三名；房地产业，卫生和社会工作，教育换手率分别为0.74%、0.67%、0.63%，居各行业前三名。

精选TOP200组合上周跌幅2.25%，TOP50上周涨幅0.29%。

上周，共有6家企业披露上市辅导文件，其中2家采取做市转让方式，4家采取协议转让方式，平均市值为9.67亿元，平均市盈率（TTM）为46.51。