公用事业关注水和固废估值修复机会荐12股公开

公用事业：关注水和固废估值修复机会 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

上周回顾。上周沪深 00周跌2.09%，受宏观回暖略显乏力及政策落地低于预期影响，环保各子板块短期调剂。近期快速上涨的环保设备下跌 .85%，环保工程及服务下跌2.71%；受严重雾霾影响，仪器仪表近期表现较好，上周略有调整（-0.87%），而水务年底政策落地预期仍存，短期下跌1. 7%。

政策动向：1）《环保法》中“按日计罚”可操作细则。10月21日，环保部向社会通报了《环境保护按日连续处罚暂行办法》、《实施环境保护查封、扣押暂行办法》、《环境保护限制生产、停产整治暂行办法》和《企业事业单位环境信息公开暂行办法》的申请意见稿。其中《环境保护按日连续处罚暂行办法》适用范围重点放在打击未批先建、久试不验、规避监管等违法排放污染物的行动；其他三个文件则分别从扣押查封、停产整顿、信息公开角度来加强新环境法的执法力度。简评：环境污染治理将落到实处，由“谁污染谁付费”真正做到“谁污染谁治理”。利好水治理、大气治理和环境监测个股。

行业及上市公司要闻：1）三维丝进军环境修复。10月18日，三维丝公告与境外自然人门签署《合资合同》，共同建立厦门三维丝环境修复有限公司；2）天保重装应收账款融资创新。10月15日，填报重装公告公司将以2.066亿应收账款向中金创新（北京）资产管理有限公司融资1亿。 ）雪浪环境业务扩大进入固废领域，打开成长空间。10月20日，永清环保公告中标7000万脱硫工程。公司中标河北建投任丘热电2* 50MW超临界供热机组脱硫系统提标改造项目，金额7785.86万。4）桑德国际设立投资融资租赁公司。

投资建议：1）水处理看行业收购和政策落地，建议关注固废估值。具体标的碧水源、瀚蓝环境、国中水务、北控水务等；固废领域建议关注光大国际。2）内生性吞并收购。关注子领域龙头：固废领域的桑德环境、瀚蓝环境、光大国际和盛运股份；综合污水处理碧水源、中电环保和万邦达。 ）至2014.10.26，环保共24家上市公司公告了前三季度的事迹；建议关注成长性较好和事迹增长个股三聚环保、南方汇通、凯迪电力、雪迪龙、三维丝和维尔利。