日常消费品继续坚定看多禽链反转荐股吗

我们可能会提供免费的空间给青年人 日常消费品：继续坚定看多禽链反转 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、本周观点在产父母代存栏加速下降，禽链加仓正当时。

1、在产父母代鸡存栏量加速下降，预示毛鸡价格新一轮上涨即将开始。在产父母代存栏量是商品代肉鸡供应量的来源。当在产父母代种鸡存栏量增加（减少）时，意味着2个月后商品代毛鸡价格将出现下跌（上涨）可能性很大。即在产父母代存栏是领先白羽肉鸡价格2个月的先行指标。最近一轮在产父母代鸡存栏下降是从10月份开始，且由于后备父母代种鸡也处于持续减少中，这轮父母代存栏的下降预计短期内还将延续下去。结合近2周我们草根调研情况，在产父母代存栏量加速下降，预示当前是一轮商品代毛鸡价格上涨的前夕，这轮价格上涨将至少持续到春节前后。

2、2016年鸡价上涨的确定性及弹性将远远强于猪价。上涨确定性上，猪价年内最高涨幅已经有61.21%。而毛鸡价格年初至今则下滑了近17. %。与价格低迷相对应的是受海外禽流感导致引种封关的影响，国内禽产业链的产能去化极其明确。预计年引种量约为72万套、50万套。禽链产能收缩对于产品价格的影响，只可能迟到，但绝不会缺席。上涨弹性上，猪价上涨的最快阶段已经过去。当前猪鸡价差处于历史高位。猪鸡价差比值的均值回归，意味着禽价的上涨弹性远高于猪价。

、长期趋势：从出栏节奏推演，产业拐点出现在2016年1季度末，景气持续至2017年。我们以完全正常生产以及完全换羽做为乐观及悲观情景，勾勒出2016年父母代及商品代雏鸡的月度产量。

我们认为，父母代鸡苗价格在2016年1季度温和上涨，2季度末将进入加速上涨阶段。行业换羽与否，只会影响父母代鸡苗的价格涨幅，但不会影响上涨趋势。

换羽的存在使得商品代价格走势判断具有较大的不确定性。结合我们此前的草根调研，我们认为，当前阶段，产业界对于行业的悲观预期过于一致，而以肯德基为代表的下游终端商，其库存实际上已经有了明显改善。市场也许并没有产业界想的那么糟。2016年1季度商品代肉鸡价格出现淡季不淡，预计将逆市上行。