日常消费品看好板块继续反弹荐股位置

日常消费品：看好板块继续反弹 荐15股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、上周，食品饮料板块继续表现强势，尤其在前半周，白酒板块强势上涨，后半周受到大盘整体影响有所回调，但是北上资金仍然在持续买入白酒，尤其是贵州茅台和五粮液。近期密集调研公司和渠道走访，目前白酒行业四季度需求并未受到明显影响，资本市场处于过度悲观的状态，整体信心仍弱。我们依旧维持前期观点，目前板块预期较低，行业基本面依旧稳健，稍有正向催化剂都会有较大的边际影响。

2、口子窖短暂市场调整后四季度趋势向好，老窖特曲提价，古井收入保持增长趋势：1）上周，我们调研了口子窖，核心产品二季度提价以及财务未平滑导致公司三季度业绩波动较大，顺利渡过调整期后，价格体系已基本上调到位，渠道进入备货阶段，库存处于低位，经济层面对公司影响也不明显，预计四季度和明年将恢复良性增长状态，公司经营低调务实，看好长线上升趋势。2）上周，泸州老窖宣布将对河南全省52度老字号特曲提价20元。特曲作为公司核心产品之一，价位从15年的100多元，到目前已成功站上了200元，三年以来量价齐升，现阶段的提价，一方面是管理层在持续推进特曲品牌的复兴，另一方面也反映了管理层对行业趋势的信心，目前公司经营仍处在良性通道上，潜力巨大。此外，泸州老窖召开了国窖2019年营销工作规划会，前两年国窖迎来连续爆发式增长，今年公司重心转向消费者和“做动销”，效果渐显，明年公司将继续大力拉动品牌提升和营销落地，我们继续看好老窖的成长后劲。 其中一男子正是袁某）媒体报道古井集团营收超过110亿，同比增速达到25%以上，预计股份公司收入增长也将保持三季报趋势。4）上周末茅台放量生肖和精品使市场对公司四季度预期转向乐观，近期市场普遍关注的经销商调整，目前尚在推进中，部分措施如增量直营店有利于股份公司业绩，其他影响仍需跟踪后续措施，总的方向我们判断会利好上市公司。

、蒙牛乳业19年目标双位数增长，继续强化品牌投入：根据媒体食悟报道，2019年蒙牛所有板块目标实现双位数收入增长，其中，纯甄小蛮腰包装增速不低于 0%，冠益乳和优益C增速超20%，特仑苏2020年目标200亿。2019年公司将继续强化品牌投入，而且盈利改善空间大，今年奶粉业务有望盈亏平衡，低温业务升级空间大。展望19年，我们判断乳业双雄可能会继续维持较高市场投入，但受奶价提升等影响，线下促销等可能会有所降低。此外，受市场波动影响，已有维维股份，好想你，克直接在盘子边缘擦拭明面业等多家公司开展股票回购事宜。

4、推荐个股：贵州茅台、口子窖、泸州老窖、今世缘、洋河股份、古井贡酒、五粮液、老白干酒。大众品龙头推荐：海天味业、白云山、中炬高新、伊利股份、涪陵榨菜、洽洽食品、双汇发展、桃李面包。

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