医疗保健股行情启动荐股

医疗保健：A股行情启动 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

启动一波大行情的基础是估值低+政策利好+业绩兑现目前的财政和货币政策刺激更有利于传统基建周期等行业，生物医药相对估值优势不大。所以单独看绝对估值是很便宜，但相对估值并不是很有优势。估值低提供足够的安全边际，大资金敢长期进入；政策上的友好刺激行业发展提升估值，最终兑现到业绩上，三者缺一不可。

原标题：车臣总统：任何威胁俄罗斯及其总统的人都将被歼灭 前两波医药大行情的政策基础，这次不具备市场经历了5个季度的调整，2019年至少上半年将有一波强劲的反弹。

但对于医药行业选股难度很大，自上而下找不到带动大行情的投资逻辑。年的医药行情来至于医保补贴支撑力度大，对于独家医保品种特别是中药及辅助类有很大的提升作用。201 到2017年这一波大行情由新技术、鼓励创新和医保谈判推动，其中201 -2015年大牛市是由新技术和黑科技带来的估值行情，比如基因诊断、细胞治疗和互联技术等；年的行情是由鼓励创新审评、医保谈判等带来的行情，细分领域龙头得到了利润和估值的双提升。

2019年不是医药大年，精选不受政策影响的个股将获得超额收益医疗器械偏多，高成长细分领域：医疗设备推荐迈瑞医疗、开立医疗和理邦仪器；高值医疗耗材推荐欧普康视和凯利泰等；家庭医疗器械推荐鱼跃医疗等；IVD选择安图生物。生物药整增速快、受带量采购影响小，推荐长春高新、康弘药业与血制品板块等。化学药品选择不受带量采购影响的高景气行业，肿瘤和类风湿领域高景气的东诚药业，儿童用药的济川药业等。医疗服务选择小而精、行业景气度高的昭衍新药和药石科技等。

风险提示：政策波动的风险、医保支付监管趋严的风险