国信证券应用变点技术获得绝对收益计划

于是她留了下来 国信证券：应用变点技术获得绝对收益 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

专题报告应用变点技术获得绝对收益1.变点问题概述及应用：判断市场趋势是否发生改变关于变点具体描述在5月份的报告《趋势交易综述及自动化交易系统》中已深入讨论，在此简单复述下，其规范表述为：设有样本序列1X，2X，…，nX，对应的分布函数为1F，2F，…，nF。

如果存在0，使得在某一特征（如均值，未知参数等）方面，01F与0F有很大的不同，称0为序列的一个变点。我们任务就是要如何找到0这个变点来对样本序列进行划分成不同的分布函数。变点问题最早应用于质量控制，用来检测产品质量是否发生显著波动时能及时预警。将此模型应用于金融市场来判断市场运行趋势是否发生改变其效果相当显著。

2、变点技术相对其它量化模型最大的优势：参数依赖性弱变点模型最突出的优点就是不需要优化参数，不像其它某些量化模型那样需要样本内优化参数，样本外再作检验。较好地规避了参数依赖问题。使之运用可信性得到显著提高。

3.变点技术在深圳市场21行业择时效果：适合于绝对收益投资者对深市各行业模拟配置其效果显著，绝大多数行业配置组合都获得超额收益率。按等权重配置在考察期间组合超越深成指51.40%，超越沪深300指数67.14%，超越全行业组合45.88%。在熊市中超越深成指63.22%、牛市落后深成指90.25%、平衡市中超越深成指18.18%。通过市场历史数据检验发现在市场不同周期内表现在很大差异。总的来说在平衡市中能跟住市场。在下跌过程中能很好的规避风险。在上涨市场中则落后跟踪标的，但还是取得较大的绝对收益。

变点策略比较适合于追求绝对收益投资者。

4、变点技术在仓位控制上的应用:中等仓位配置通过观察各行业变点策略看多行业数量来确定资产配置比例。目前建议在深圳市场上保持中等仓位配置5、变点技术最新行业投资建议看多行业：电子、传播、建筑、服务、批零、综合、金属、石化、机械一共9个行业。

看空行业：暂无看空行业。

趋势未明确行业:金融、地产、农林、IT、医药、造纸、运输、木材、纺织、采掘、食品、水电一共12个行业。