渤海证券稳增长预期强化市场信心覆盖

渤海证券：稳增长预期强化市场信心 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周，A股高位震荡，上证综指继续上涨1.09%，沪深 00指数上涨1.00%，而小指数方面则涨跌互现，中小板指下跌1.27%，创业板指则在部分权重股的带动下上涨了4.50%。

球场上比赛分差就是最直接的体现。 行业层面，建筑装饰承接一带一路的利好领涨所有行业，传媒也在东方财富、乐视等权重股的拉动下涨幅超过了6%，而家用电器、国防军工板块亦实现不小的涨幅，在下跌板块中，则有钢铁、机械、汽车、食品饮料和采掘板块领跌市场。

宏观方面，4月官方PMI维持50.1，中断了连续两个月的升势。分项来看，生产情况有所恢复，但新订单、新出口订单及在手订单情况依然疲弱，显示需求仍然较为不足。尽管经济不乐观，但政策预期延续升温，4月 0日召开的中央政治局会议，进一步强调了增加公共支出和发挥投资的关键作用，力图通过扩大需求，有效托举经济。此次会议的内容，基本符合我们此前判断，稳增长将是中央政府和地方政府二季度的核心工作方向。在此背景下，不仅财政政策会更为积极，货币政策也将维持宽松趋势，有望为股市行情的长期发展奠定良好基础。

而A股投资策略方面，上周A股由于小长假及新一轮打新的临近，市场人气有所涣散，成交情况出现一定幅度萎缩，不过本周伴随假期的结束，以及中央政治局经济工作会议所传递出的积极政策信号，市场有望重回升势。我们建议投资者延续围绕政策着力方向布局投资的思路，继续关注国企改革及基建板块的投资机会，及政策进一步宽松预期下地产板块的表现。此外，关注中央政治局审议通过的《京津冀协同发展规划纲要》发布时点的临近。其将带来区域内投资的持续加码，建议关注京津冀区域相关的基建、地产、建材及环保概念标的的交易性机会。